在過去的一周國內棉價小幅下跌。中央政治局會議后宏觀利好政策接連出臺，市場對經濟增長的預期有所改善。目前籽棉采摘進入高峰期，棉農棉企交收意愿較為積極，收購市場平穩有序，機采棉收購價基本穩定，棉花加工檢驗進度快于去年同期。下游紡織市場產成品庫存有所消化，新增訂單持續性不及預期，部分紡織廠小幅下調棉紗價格。預計新棉集中上市期國內棉價持續承壓。

一、本周價格回顧

10月14-18日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價14096元/噸，較前周下跌158元/噸，跌幅1.1%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15447元/噸，較前周上漲60元/噸，漲幅0.4%。紐約棉花期貨主力合約結算均價70.93美分/磅，較前周下跌1.65美分/磅，跌幅2.3%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價81.97美分/磅，較前周下跌0.05美分/磅，折人民幣進口成本14099元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周下跌8元/噸，基本持平。國內棉價比國際棉價高1348元/噸，價差較前周擴大68元/噸。國內C32S普梳純棉紗均價21720元/噸，較前周下跌58元/噸。常規外紗價格22490元/噸，較前周上漲166元/噸。滌綸短纖價格7212元/噸，較前周下跌172元/噸。

二、近期市場形勢展望

(一)國際市場

新棉進入集中上市期，國際棉價承壓。近期美棉主產區天氣較好，收獲順利推進，據美國農業部數據，截至10月13日，美棉收獲率34%，同比加快3個百分點，較過去五年均值加快4個百分點；優良率34%，較上周提高5個百分點。據印度機構統計，印度棉上市進度略有加快，截至10月6日，棉花日上市量5.4萬噸，較上周增加0.5萬噸。據巴西棉農協會統計，巴西棉采摘工作已結束，截至10月4日，棉花加工率59%，同比基本持平。棉花生產大國的棉花集中上市且全球增產預期較強令國際棉價承壓。宏觀經濟方面，9月美國零售銷售額環比增長0.4%，略高于市場預期，疊加9月通脹有所反彈，強化市場對美聯儲降息放緩的判斷。另據外媒報道，特朗普在最新民意調查中支持率上升，導致美元指數表現強勢。綜合看，外圍市場提振因素趨弱，全球棉花正在集中上市期且需求沒有明顯改善，國際棉價或難有較強表現。

(二)國內市場

新疆棉采摘過半，市場供應量增大。新疆棉已采摘進度過半，機采棉收購價多數在6.1-6.3元/公斤，手摘棉收購價在7-7.2元/公斤，棉農棉企交收意愿較為積極，棉花加工檢驗進度快于去年同期。據國家棉花市場監測系統統計，截至10月17日，全國新棉采摘進度為54.1%，同比提高5.3個百分點；全國累計加工皮棉79.2萬噸，同比增加29.2萬噸。中國纖維質量監測中心數據顯示，截至10月17日，全國棉花累計公證檢驗數量30.8萬噸，同比增加13.2萬噸。下游紡織市場產成品庫存有所消化，新增訂單持續性不及預期，部分紡織廠小幅下調棉紗價格。據國家棉花市場監測系統調查，10月初被調查企業紗、布庫存分別環比減少3.9天、0.1天，紗產銷率103.1%，環比提高4.7個百分點，布產銷率98.2%，環比下降0.8個百分點，顯示紡織后道環節市場銷售仍不夠流暢?？傮w看，中央政治局會議后宏觀利好政策正在接連出臺，市場對經濟增長的預期有所改善，但考慮到新花收購和加工快速上量且消費需求不振，短期內國內棉價難以獲得上漲驅動。