本周，國內外棉價跌幅擴大；國內外棉紗價格繼續下跌，外紗跌幅顯著；滌綸短纖價格回落。

一、國內棉價大幅下跌

本周，下游紡織市場持續萎靡，廣東等部分外貿企業出口訂單斷崖式下滑，新疆棉收購市場心態謹慎，國內棉價連續下跌，節前隨著部分資金離場，周五鄭棉反彈后再度回落。2022年9月26-30日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15465元/噸，較前周下跌165元/噸，跌幅1.1%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價13457元/噸，較前周下跌702元/噸，跌幅5.0%。

二、國際棉價重挫

本周，英國金融市場動蕩引發市場憂慮，美股指數相繼跌至2020年以來新低，國際棉價隨之重挫，ICE期棉下探85美分/磅關口。2022年9月26-30日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價87.53美分/磅，較前周下跌7.98美分/磅，跌幅8.4%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價108.92美分/磅，較前周下跌7.80美分/磅，跌幅6.7%，折人民幣進口成本17939元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌1285元/噸，跌幅6.7%。國際棉價比國內棉價高2475元/噸，價差較前周收窄1119元/噸。

三、儲備棉輪入成交0.16萬噸

本周，儲備棉輪入掛牌采購3.0萬噸，實際成交0.16萬噸，成交均價15551元/噸。

四、國內棉紗價格下跌，外紗下跌幅度擴大

本周，國內紡織市場有所分化，內需訂單以低支紗出貨為主，外貿出口訂單形勢嚴峻，部分紡織廠相應調低紗線報價，國內棉紗價格整體下跌。受歐美等終端市場需求下降，印度、越南紗線市場表現蕭條，外紗價格跌幅較前周擴大。當前常規外紗價格高于國產紗3271元/噸。國內坯布市場訂單以粗厚織物為主，延續低迷態勢，棉布價格較前周持平。滌綸短纖隨原料PTA價格繼續下跌。

五、后市展望

外匯市場動蕩，非美匯率大幅貶值，國際棉價弱勢難改。德國9月CPI同比初值上漲10%，創歐元區成立以來新高，歐洲央行決策者表示支持再次大幅加息；美聯儲官員重申抑制通脹是首要任務，市場避險情緒加劇。近期美元指數快速上漲，非美貨幣大幅貶值。棉市方面，北半球棉花陸續上市，截至9月25日，2022年度美棉收獲進度在15%，得州棉花吐絮收尾，采收穩步推進。近期印度北部日上市量在1000噸左右，多機構預測2022年度印度棉總產預期樂觀。從下游看，受歐美服裝消費下降影響，東南亞紡織市場出口形勢黯淡。2022年8月印度棉紗出口量較前月下降幅度達43%。印度、巴基斯坦等下游企業對于原料采購表現謹慎，普遍壓縮生產成本，市場延續疲弱態勢。整體看，多國密集激進加息抗擊通脹，外匯市場動蕩，海外紡織訂單持續惡化，北半球新棉上市穩步推進，多層因素拖累國際棉價弱勢難改。

國內紡織需求“內憂外患”，國內棉價下行風險加劇。9月28日國務院召開的穩經濟大盤四季度工作推進會議釋放三點信號，一是3季度經濟企穩回暖；二是強化穩增長政策落實；三是針對目前需求偏弱突出矛盾，再度出臺兩項重要政策工具，積極擴大有效投資和促進消費。棉市方面，新棉即將規模上市，據國家棉花市場監測系統數據，預計2022年全國新棉總產603萬噸，同比增長4.0%；新疆棉總產預計553萬噸，同比增長5.0%。紡織市場去庫存速度有所放緩，企業原料庫存也壓至低位，普遍等待新棉上市后再考慮補庫。由于下游需求萎靡，外貿訂單大幅減少，加之國慶假期來臨，部分企業計劃放假3-7天不等，廣東一帶企業開機率再度下滑。短期，外貿企業在外單下滑下，陸續轉向內銷市場，紡織市場訂單競爭或更加嚴峻，加劇國內棉價下行風險。