本周,國內棉價先抑后揚,國際棉價震蕩沖高。國內外棉紗價格相對穩定,外紗價格整體低于上周。滌綸短纖價格震蕩。
一、國內棉價先抑后揚
本周,盡管國內棉花產業鏈購銷趨于停滯,但海外流動性預期繼續加碼,美國暫停對中國的3700億美元商品加征關稅直至完成全面評估的消息引發市場追高熱情。本周四鄭棉率先反彈,棉花現貨價格跟隨上漲。2021年2月1-5日,鄭州商品期貨交易所棉花期貨主力合約結算價15101元/噸,較前周上漲129元/噸,漲幅0.9%。代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15205元/噸,較前周上漲58元/噸,漲幅0.4%。
二、國際棉價震蕩沖高
本周,盡管周初美元指數走強抑制棉價漲幅,但隨著美國參議院啟動特別程序將拜登刺激方案立法推上快速通道,美股再創記錄新高。國際棉價跟隨沖高,ICE主力合約價格漲至2018年8月以來高位。2021年2月1-5日,紐約棉花期貨主力合約結算價81.5美分/磅,較前周上漲0.41美分/磅,漲幅0.5%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價88.88美分/磅,較前周下跌0.19美分/磅,跌幅0.2%,折人民幣進口成本14387元/噸(按1%關稅計算,含港雜和運費),較前周下跌140元/噸,跌幅1.0%,國際棉價比國內棉價低818元/噸,內外價差較前周擴大198元/噸。
三、國內外紗價穩定,外紗價格整體低于上周
本周,國內紡織及坯布企業陸續放假,少部分大型企業維持生產。國產紗及進口紗的詢價、成交持續減弱,銷售基本停滯。海外棉紡消費自2020年12月下旬以來快速恢復,外紗價格漲幅超過國內,內外紗價差呈現倒掛態勢。本周,隨著中國買家采購節奏放緩,外紗價格趨于穩定,受匯率變動影響,內外紗價差倒掛幅度收窄,常規外紗高于國產紗935元/噸。坯布成交量繼續減少,價格保持穩定。滌綸短纖價格跟隨PTA震蕩。
四、后市展望
利好與壓力展開新較量,國際棉市謹慎樂觀。美國經濟已出現回升跡象,首次申請失業救濟金人數已連續兩周下降,服務業在1月創下近兩年來增速新高,消費者支出正在回升。英國央行維持貨幣政策不變,對經濟前景樂觀。國際棉花市場方面,國際棉花咨詢委員會(ICAC)2月月報下調2020/21年度全球棉花產量至2410萬噸,同比下降8.1%,環比減少1.3%。美國農業部報告顯示,上周美棉周度出口數據表現強勁。印度棉花協會(CAI)稱,由于該國內紡織業需要長絨棉,印度對棉花進口征收10%進口關稅并不太可能削減棉花進口量。巴西棉生產前景堪憂,可能面臨重新評估。盡管春節來臨中國買家采購放緩,但海外其他國家消費力量隨疫情好轉呈現升勢。短期海外經濟形勢已進入修復軌道,國際棉價謹慎樂觀。接下來需重點關注,美國1月非農就業數據將反映美國經濟的復蘇情況,美元指數觸底反彈對大宗商品價格施壓力度,及美國經濟復蘇后刺激計劃是否會出現削弱情況。
春節假期來臨,國內棉市或將有所分化。據國家統計局數據顯示,1月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.3%,比上月回落0.6個百分點,連續11個月位于臨界點以上,表明制造業繼續保持擴張,但步伐有所放緩。2月4日,從央行以利率招標方式開展1000億元14天期逆回購,對沖當日1000億元逆回購到期的操作可以看出,春節前貨幣政策“穩”字當頭。國內棉花市場方面,節前皮棉銷售基本結束,棉企、貿易商多已放假。小年(2月4日)過后,紡企陸續進入放假狀態,紗線與坯布成交趨淡。由于節前紡企普遍按訂單生產,原料及產品庫存均處低位,表明企業對后市判斷略顯謹慎。短期中美貿易摩擦趨緩及海外流動性加持,國內棉市形成一定上漲沖動,但需注意春節前夕棉花產業鏈放假情況向現貨價格價格施壓,可能造成棉花期現價格出現分化現象。
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