本周，棉價盤整上漲，國際棉價漲幅大于國內。棉紗價格延續漲勢，國際紗價漲幅大于國內。滌綸短纖價格波動。

一、國內棉價盤整，整體略高于上周

本周，國內紡企原料采購進入春節前收尾階段，棉花成交量繼續下滑，棉價區間盤整，整體略高于上周。2021年1月18-22日，鄭州商品期貨交易所棉花期貨主力合約結算價15201元/噸，較前周上漲36元/噸，漲幅0.2%。代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15147元/噸，較前周上漲34元/噸，漲幅0.2%。

二、國際棉花價格上漲

本周，拜登正式宣誓就任美國總統，經濟刺激計劃提振經濟復蘇的預期繼續升溫，美元指數重心掉頭下移，全球股市再創新高，推動國際棉價延續漲勢。2021年1月18-22日，紐約棉花期貨主力合約結算價81.77美分/磅，較前周上漲0.78美分/磅，漲幅1.0%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價89.26美分/磅，較前周上漲0.57美分/磅，漲幅0.6%，折人民幣進口成本14558元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲91元/噸，漲幅0.6%，國際棉價比國內棉價低629元/噸，內外價差較前周縮小17元/噸。

三、棉紗價格繼續上漲，外紗漲幅大于國內

本周，隨著春節日益臨近，紡織市場活躍氣氛有所轉淡。棉花原料采購陸續收尾。紗線銷售相對樂觀，但國內紗價漲勢收斂。外貿訂單需求延續旺盛。隨著外紗價格繼續上漲，內外紗價差倒掛幅度進一步擴大，常規外紗高于國產紗1223元/噸。坯布走貨略顯謹慎，價格漲后趨于平穩。滌綸短纖價格跟隨PTA震蕩下跌。

四、后市展望

海外資本市場涌動，國際棉價高位震蕩。歐洲央行維持刺激計劃不變，并重申非常寬松的貨幣政策立場。美國總統拜登公布抗疫計劃，同時發出警告稱，病毒可能在未來1個月左右奪去10萬人生命，形勢也將在好轉前進一步惡化。美國上周首次申請失業金人數略降，雖好于預期但仍遠高于疫情爆發前水平。英國首相暗示防疫封鎖可能持續到夏季。國際棉花市場方面，國際棉花咨詢委員會(ICAC)預測，2020/21年度全球棉花產量2440萬噸，環比下調24萬噸。印度棉花公司(CCI)因籽棉價格連續上漲幾乎停止收購。巴基斯坦軋花廠協會統計，2021年1月15日巴基斯坦軋花廠累計收到新棉數量同比減少34%。巴西降雨量減少，使棉花單產的擔憂增加。國際棉紗市場方面，全球紡服市場需求逐漸釋放，為紡織品服裝出口國提供支持。因中美貿易摩擦影響，美國服裝采購商眼光可能從中國轉向其他國家。印巴兩國國內用棉需求逐漸恢復，開機率也接近疫情前水平。短期海外資本市場追漲勢頭不減，全球棉紡市場逐漸復蘇，為國際棉價高位盤整提供支撐。

紡企消費動力減弱，國內棉價盤整承壓。國家發改委1月19日表示，2021年宏觀政策不會出現“急轉彎”，會與保持經濟平穩運行的實際需要相匹配。國家統計局數據顯示，12月服裝鞋帽、針紡織品類同比增長3.8%，增速較11月回落0.8個百分點。紡織業增加值同比增長5.2%，增速較11月回落1.3個百分點。國內棉花市場方面，1月中旬以來新疆棉汽運移庫速度下滑，鐵路發運相對平穩。紡企對于棉花原料采購節奏已大幅放緩，低價皮棉偶有成交。據國家棉花市場監測系統數據，截至1月22日當周，全國新棉周度銷售量繼續減少，環比下降6%。國內紡織市場方面，紗線市場銷售雖好于棉市，但較半月前已顯露減弱跡象。但隨著內外紗價差倒掛幅度進一步擴大，廣東地區出口需求旺盛，中高端產品供不應求。目前疫情防控形勢依然嚴峻，全國多地倡議就地過年，部分紡企放假時間可能生變。疫情風險導致今年春節消費預期下降。據文化財經機構統計，本周四巨量資金再次涌入商品市場。春節前夕，留意紗線生產旺盛與終端服裝潛在需求下降之間的匹配關系，謹防資金避險出場帶來的回調壓力。