行業：截止3月10日已經生成倉單35996(+234)，有效預備倉單5282，合計折合棉花165.1萬噸。3月10日新疆棉輪入上市數量15000噸，實際成交5520噸，成交率36.80%，成交均價13144元/噸，較前日上漲9元/噸。儲備棉輪入成交將跟隨鄭棉漲跌而動。3月以來大部分企業已陸續復工，由于國外疫情影響，未來全球經濟及服裝出口需求令人擔憂。

期貨：3月10日鄭棉低開后上漲，2005合約漲250至12450，2009合約漲260至12915，2101合約漲255至13390，持倉量增至63.7萬手。鄭紗主力合約低開后震蕩上漲，2005合約漲275至20595。

交易策略：1.單邊：長時間看目前2005合約價格是歷史價格上較低位置，長期價值投資者可以考慮逐步入場。短期市場走勢仍受宏觀情緒氛圍影響較大，但2005合約在12000位置支撐作用較大，繼續關注全球商品和股市的走勢及市場情緒的變化。

棉紗市場，下游大部分企業已復工，3-4月是紡織行業傳統小旺季，目前紡企開始陸續接到少量訂單，但無論是國內還是國外預計受疫情影響消費都較悲觀。近期棉紗更多受原料棉花價格影響，因此預計棉紗期貨走勢也將跟隨棉花走勢。

2.套利：目前棉紗和棉花價差大，可以考慮做空棉紗盤面利潤。

3.期權：目前鄭棉價格較低，可考慮買入遠月看漲期權。

4.期現：鄭棉價格反彈，期現價差縮小，建議先觀望等待機會。

棉紗期現價差大幅縮小，建議先觀望等待機會。

國際市場

烏茲別克斯坦：烏茲別克斯坦總統3月6日簽署法令，廢除政府對棉市管制，從2020年起取消政府對棉花統購統銷，讓從國家租地農民自由種植替代和更有利可圖的作物。同時國家對糧食收購也將減少25%。這是烏茲別克斯坦推動農業部門走向市場化的決定性一步。今年1月，烏茲別克斯坦總統批準一項法令，從2021年開始政府逐步減少對糧食的收購數量。然而即使政府退出這些關鍵經濟領域，也承諾在農業方面保持關鍵作用，至少確保糧食價格保持穩定，使糧食供應不中斷。駐國際勞工組織(ILO)技術顧問喬納斯·阿斯特魯普對取消棉花配額表示歡迎，稱這是一個“歷史性的發展”。

印度：印度棉花協會(CAI)發布最新預測顯示，2019/20年度印度棉花產量仍3545萬包(每包170公斤)，環比沒有變化。2019年10月至2020年2月印度棉花總供應量2984.3萬包，其中新棉上市量2544.3萬包，進口量120萬包，期初庫存320萬包，棉花消費量1330萬包，出口量275萬包，庫存1379.3萬包，其中紡織廠400萬包，CCI等其他渠道979.3萬包。2019/20年度，印度棉花供應總量為4115萬包，其中期初庫存320萬包，產量3545萬包，進口量250萬包，國內消費量3310萬包，出口量420萬包，期末庫存385萬包。

國內市場

3月10日，青島、張家港、上海等港口3/4月船期ME51-4(長度37-38，強力29-31GPT)、ME42-4(長度36，強力29-30GPT)報價67.5-67.8美分/磅、66-66.10美分/磅；3/4月船期巴西棉M1-5/32(強力28-29GPT)報價73.1-73.2美分/磅，大幅高于同等級同品質美棉；3月船期印度M1-1/8(強力29GPT)報價更高達74.25-74.50美分/磅，將美棉遠遠甩在身后。

受國內外新冠肺炎疫情影響，疆內部分企業對后市不太看好，軋花廠手中普遍資源所剩不多，未銷售資源大多集中在大型貿易商、期現貨子公司手中。當前北疆公路、鐵路發運逐步正常，庫爾勒地區鐵路基本正常，汽運還未恢復。受制于物流發運能力，儲備棉和商品棉發運緩慢。當前，新疆棉農正在積極準備春耕工作，南疆春灌均已開始，部分水源充足地區已澆灌完畢，最早地區預計3月底開始播種，大規模播種在4月初。在當地政府全力支持保障春耕生產的工作安排下，各地春耕物資正在加緊調運中，部分地區農資產品還有缺口，但還有時間做準備。

下游紗布市場

近期全棉紗部分地區價格略有走弱，進口棉紗價格弱勢下行，印度氣流紡價格略持穩。純滌紗價格維持穩定，陸續開始恢復。人棉紗交投逐漸恢復正常水平，價格相對穩定，人棉布近期價格略有上漲，交投恢復?，F在純棉紡織廠新訂單仍偏少，企業全部訂單恢復仍需要一段時間。進口紗年后訂單較少，預計2-3月棉紗進口量將減少。

據中國海關總署最新統計數據顯示，2020年1-2月我國紡織品服裝出口額為298.35億美元，同比下降20.0%。其中紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額137.73億美元，同比下降19.9%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額160.62億美元，同比下降20.0%。