行業：截止2月20日已生成倉單37049(-71)，有效預備倉單5578，合計折合棉花170.5萬噸。原料供應量問題不大，但運輸仍受管制，僅有部分鐵路可運輸。由于入疆管制不僅導致一部分企業負責人和工人無法返回，貿易商和內地紡織廠采購人員也被迫暫緩入疆。儲備棉輪入無成交。

期貨：2月20日鄭棉震蕩偏強，2005合約漲55至13325，2009合約漲55至13795，2101合約漲60至14285，持倉量略減至65.7萬手。鄭紗主力合約價格震蕩，2005合約漲10至21345。

交易策略：1.單邊：隨著國內疫情逐漸被控制，本周企業開始大范圍復工，下游消費也將逐漸回歸常態，信心將逐漸恢復，對棉市是利好影響。

棉紗市場，本周企業復工，盡快恢復生產，因3-4月是紡織行業傳統小旺季，紡企短期內訂單或將陸續恢復。近期棉紗更多受原料棉花價格影響，因此預計鄭紗走勢也將跟隨棉花走勢。

2.套利：目前棉紗和棉花價差相對仍大，可以考慮做空棉紗盤面利潤。

3.期權：棉花05買CF005-C-13800

4.期現：目前棉花期現價差回歸，賣出期貨盈利空間大幅下降，建議觀望，但客戶手中持有高升水或棉花成本較低企業仍可考慮擇時賣出期貨鎖定利潤。

棉紗期現價差擴大，建議手中有現貨且交割方便企業可以考慮賣期貨。

國際市場

澳大利亞：曾幾何時，澳大利亞全國都被肆虐的大火吞噬，短短幾周后，隨著規?？涨暗谋┯晗砣珖?，持續數月的大火終于全部熄滅，澳洲又變成一片汪洋。大水漫灌之下的澳洲，水渠水庫蓄水瞬間充盈許多，農場灌溉條件大大改善。如果降雨持續下去，2020/21年度棉花播種預期將大為改觀。

截至2月13日一周，澳大利亞東部沿海地區平均降雨量100毫米上下，雖大部分地區水渠蓄水量還不能保證充足灌溉，但土壤水分已明顯增加。如果繼續降雨，水庫蓄水量將會增加，灌溉田棉花產量有望恢復到100萬包水平，甚至達到更高，旱地田棉花產量也會增加50-70萬包，澳棉產量有可能恢復到200萬包以上。

印度：印度農業部最新發布的糧食谷物產量預測顯示，2019/20年度水稻和小米產量均創記錄，使該國糧食產量達到2.92億噸歷史新高，比上年度增加670萬噸。

據該預測，2019/20年度印度水稻產量預計1.1747億噸，上年度1.1648億噸，小米產量1.0621億噸，上年度1.0360億噸，棉花產量3490萬包(每包170公斤)，同比增長近25%。

國內市場

進入2月中旬以來，疆內大部分棉花加工企業復工緩慢(籽棉加工未結束)、皮棉申請、運輸、入庫工作仍處半停滯狀態，現貨繼續保持冷清。由于入疆管制不僅導致一部分企業負責人和工人無法返回，貿易商和內地紡織廠采購人員也被迫暫緩入疆。受疫情防控影響，疆內部分道路實行管制，大車、小車難以通過，即使找到運輸車輛，上路行駛也很困難。目前僅少數監管庫接受入庫申請并保證皮棉裝卸、公檢，大部分倉庫只辦理線上業務和鐵路發運(其它業務暫停)。阿克蘇、巴楚等地軋花廠表示，何時恢復生產需要各級政府部門下發通知。

面對當前新冠肺炎疫情防控形勢，兵團各園區、各企業采取多項舉措一手抓疫情防控、一手抓生產保供應。2月16日，25車皮棉包從兵團棉麻有限公司南北疆各棉麻站發往湖北、河南、山東、江蘇等地。疫情發生以來，兵團棉麻有限公司在做好疫情防控同時，緊抓安全生產工作，在確保7個棉麻站132.9萬噸棉花倉儲安全同時，竭盡全力為全國各地紡企及時供應優質原料。從1月24日至2月16日兵團棉麻有限公司共發運出疆棉花548車皮，合計2.36萬噸。