行業：截止2月19日已經生成倉單37120(-36)，有效預備倉單5513，合計折合棉花170.5萬噸。儲備棉輪入無成交。2月中國棉花協會植棉意向調查結果顯示，全國植棉意向面積為4557.48萬畝，同比下降5.36%，意向面積較上期回升103.34萬畝。本周紡企開始大范圍復工，復工潮來臨。

期貨：2月19日鄭棉震蕩，2005合約漲10至13260，2009合約漲20至13735，2101合約漲35至14225，持倉量略減至65.1萬手。鄭紗主力合約價格震蕩，2005合約漲85至21340。

交易策略：1.單邊：蝗災炒作過后，鄭棉回歸基本面，隨著國內疫情逐漸被控制，本周企業開始大范圍復工，下游消費也將逐漸回歸常態，市場信心將逐漸恢復，對棉市是利好影響。

棉紗市場，本周企業復工，盡快恢復生產，因3-4月是紡織行業傳統小旺季，紡企短期內訂單或將陸續恢復。近期棉紗更多受原料棉花影響，因此預計鄭紗走勢也將跟隨棉花走勢。

2.套利：目前棉紗和棉花價差相對仍大，可以考慮做空棉紗盤面利潤。

3.期權：棉花05買CF005-C-13800

4.期現：目前棉花期現價差回歸，賣出期貨盈利空間大幅下降，建議觀望，但客戶手中持有高升水或棉花成本較低企業仍可考慮擇時賣出期貨鎖定利潤。

棉紗期現價差縮小，建議觀望，但手中有現貨且銷售困難企業可以考慮賣期貨。

國際市場

印度：CCI表示，通常情況下CCI不會讓MSP收購和商業化收購同時進行，因自身沒有條件，但今年價格確實低，因此也適時收購，他們在公開市場報價39400-39500盧比/坎德。2019/20年度至今CCI的MSP收購量已達到580萬包(每包170公斤)，其中53%來自特倫加納邦。CCI本年度計劃按MSP收購650-700萬包，是上年度(110萬包)6倍多。據統計，截至目前印度新棉日上市量下降到22萬包左右，低于1月中旬的26萬包。

國內市場

跟輪臺、庫車、精河等棉企進行了解，目前企業都處停工狀態，不僅疆外人員進疆有一定困難，疆內大部分社區人員出入管控嚴格，企業無奈，復工日期尚未可知。當地部分紡企也表示，目前市場上在傳近期可能會逐步讓新疆紡企復工，但都要等當地政府有關部門通知，目前還沒有得到確切消息，但也有企業反饋，即使復工，下游訂單也很難保證，如果采購原料，物流運輸都是問題，復工之后是一系列問題。

下游紗布市場

目前下游紡企在積極復工中，有些地區審核較嚴，江蘇、浙江、河北、廣東企業復工情況好，山東目前還有許多地方仍有限制，中小企業仍未復工，部分紗線市場也在積極準備復工?，F在純棉紡織廠新訂單仍偏少，企業全部訂單恢復仍需要一段時間。進口紗年后訂單非常少，預計2-3月棉紗進口量將減少。

據最新統計數據顯示，2019年12月我國進口棉紗17.04萬噸，環比增長6.46%，同比增長9.36%；出口棉紗2.85萬噸，環比增長0.84%，同比下降7.63%；凈進口量14.20萬噸，環比增長7.67%，同比增長13.51%。2019年1-12月我國進口棉紗195.28萬噸，同比下降5.39%；出口37.51萬噸，同比下降6.72%。2019/20年度我國進口棉紗62.32萬噸，同比下降1.72%；出口10.74萬噸，同比下降8.44%。