行情走勢
本周ICE期棉價格震蕩。本周前半周由于中美兩國元首通電話表示會繼續談判而價格反彈,之后隨著美棉大量取消合約價格再次下跌。本周美棉種植進度再次大幅提升,優良率仍落后。截至2019年6月16日美棉播種進度89%,較過去5年平均值減少6個百分點;美棉現蕾率19%,較過去5年平均值增加1個百分點;美棉生長狀況達到良好以上的49%,較去年同期增11個百分點。6月13日一周,2018/19年度美國陸地棉凈簽約-2.71萬噸,取消簽約的有土耳其(-1.92萬噸)、中國(-1.59萬噸),裝運7.29萬噸,截至當周,2018/19年度陸地棉累計簽約341.31萬噸,完成本年度預測的110%,累計裝運248.8萬噸,裝運進度80%。
本周印度棉花震蕩,S-6報價45700盧比/candy,折83.47美分/磅。印度由于國內棉花庫存較少,棉花價格相對較高,近期印度大量簽約美棉。印度由于季風推后一周到達,中部和南方地區干旱,棉花種植進度要慢于往年同期1-2周,季風來臨后印度棉花播種進度將迅速提高。市場對于今年印度棉花種植面積和產量都抱樂觀預期。
本周鄭棉期貨價格重心仍上移,受中美兩國元首表示將繼續貿易談判影響,鄭棉價格大幅反彈。受鄭棉價格反彈影響,本周儲備棉成交均價和成交率略有提升。第七周(6.17-21)儲備棉輪出底價13471元/噸,較前周價格下跌357元/噸。5月5日至6月21日儲備棉輪出累計成交30.18萬噸,成交率83.62%。據中國棉花協會物流分會對全國18個省市186家倉儲會員單位庫存調查,5月底全國商品棉周轉庫存總量約352.81萬噸,較去年同期增加97.46萬噸,其中新疆庫有棉花247.02萬噸,同比增加90.53萬噸。截止2019年5月底,2018/19年度出疆棉累計發運量245.92萬噸。近幾天鄭棉價格大幅反彈,貿易商、軋花廠皮棉基差銷售價、掛單點價及“一口價”都現不同程度報漲,“點價”資源成交、出庫快速下滑(含倉單),紡企、中間商接貨熱情減少,等待觀望情緒較重。國內棉花供應相對寬裕,由于貿易戰影響及對全球消費擔憂,近期行業內人士情緒悲觀。下游紗線和坯布企業停機限產,整個產業鏈都在降低庫存和風險,但下游消費也難有起色,降庫存效果并不太明顯,預計消費端短期難有起色。消費端利空,但目前鄭棉價格長周期看屬于低位,且棉花消化庫存階段,滌綸短纖價格也開始略有回升,粘膠短纖價格企穩,多空雙方分歧較大。目前市場對中美談判重燃希望,鄭棉價格也技術上走強,但也不能對市場太樂觀,保持謹慎態度,需關注宏觀隨時可能出現變化。關注中美貿易方面態度及美棉走勢。由于目前價格向下空間有限,向上想象力較大,建議可買入遠月深度虛值看漲期權。
棉紗現貨價格略穩,紗布企業積極降低庫存,緩沖貿易戰帶來的風險,但目前看市場仍是較悲觀的,市場關注中美貿易談判結果。目前波動較大,下游企業由于產品庫存難消化,現在多觀望不采購。盛澤紗線C32S報價21100元/噸、C40S報價22100元/噸。目前期現價差逐漸拉開,建議紡織企業根據自己成本,考慮較好的入場套保機會。
國際市場
美國:6月13日一周,2018/19年度美國陸地棉凈簽約-2.71萬噸,取消簽約的有土耳其(-1.92萬噸)、中國(-1.59萬噸),當周印度簽約量0.35萬噸;裝運7.29萬噸,較前周減少10.9%。截至當周,2018/19年度陸地棉累計簽約341.31萬噸,較去年同期減少7%,完成本年度預測的110%;累計裝運248.8萬噸,裝運進度80%。當周中國裝運量0.82萬噸。本周下一年度陸地棉凈簽約5.03萬噸,下一年度累計簽約89.68萬噸。
6月17日美國農業部發布的美國棉花生產報告顯示,截至2019年6月16日美國棉花播種進度89%,較前周增加14個百分點,比去年同期減少6個百分點,較過去5年平均值減少5個百分點。美國棉花現蕾率19%,比去年同期減少2個百分點,較過去5年平均值自己1個百分點。美國棉花生長狀況達到良好以上的為49%,較去年同期增11個百分點,較前周增加5個百分點。
印度:據印度棉花咨詢委員會(CAB)最新預測,由于國際棉價大幅下跌,本年度印度棉花進口量預計達到37.4萬噸,同比增加近12萬噸。雖今年植棉面積同比持平,但單產有所下降,本年度印度棉花產量573萬噸。印度南部紡織廠協會認為,本年度實際進口量有望達到280-300萬包(47.6-51萬噸)。印度棉花聯合會表示,目前印度棉花價格高于國際市場,不僅紡織廠,貿易商也在進口棉花,尤其是西非棉,還包括一些美棉。與此同時,印度國內紡織用棉量受紗產量減少的影響而下降,棉花總消耗量(國內消費+出口)預計維持615萬噸左右,低于上年度的657萬噸,出口量預計85萬噸。目前印度國內棉花價格雖高于國際市場但相對穩定,本年度期末庫存預計接近400萬包(68萬噸)。如果到7月初季風雨分布良好,產量前景會較樂觀。
國內市場
為掌握2019年中國棉花實播面積情況,國家棉花市場監測系統于5月下旬就棉花實播面積展開全國范圍專項調查,樣本涉及15個省(自治區)、50個植棉縣(市、團場)、1895個定點植棉信息聯系戶。調查結果顯示,2019年全國棉花實播面積4794.3萬畝,同比減少30.8萬畝,減幅0.6%。調查顯示,黃河流域棉花實播面積691.9萬畝,同比減少66.6萬畝,減幅8.8%,長江中下游棉區實播面積490.6萬畝,同比減少38.3萬畝,減幅7.2%。西北內陸棉區實播面積3568.1萬畝,同比增加77.2萬畝,增幅2.2%。其中新疆實播面積3531.3萬畝,同比上升2.2%。
在6月20青島舉行的國際棉花會議上,國家發改委經貿司陳達副司長就與會代表最為關心的棉花宏觀調控問題給出答復,“未來棉花調控將以發揮市場在資源配臵中起決定性作用為指導,以保持內外合理價差為主要目標,以儲備調控和進口為主要手段,原則上不增加市場凈供應量?!?/p>
下游紗布市場
由于上游原料出現止跌企穩跡象,純棉紗弱勢平穩。但紡企表示,6月是紗線傳統淡季,訂單少、回款慢,企業生存壓力不減。據企業介紹,5月中旬以來,純棉紗下跌1000-1500元/噸,企業處成本倒掛狀態。進入6月中旬,停限產企業繼續增多。據廣東、江蘇、浙江等地棉紗貿易企業反映,6月中旬以來港口保稅、7-8月船期的巴基斯坦8S-16S賽絡紡紗及21S、32S中高配紗的詢價、成交觸底反彈,尤其大廠、包漂紗回暖較明顯;其它產地OE紗外盤簽約差強人意。粘膠短纖行情好轉,大單抄底下,廠家開始有惜售情緒,下游紗廠出貨也有所改善,基本面向好,業內人士對后市樂觀看漲。
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