行情走勢

本周ICE期棉價格震蕩。近期開始炒作美棉天氣，但周二發布的美棉種植進度相對較好，之后價格震蕩下跌。6月仍有幾個較大因素影響價格，最重要兩個是美國農業部公布實際種植面積和G20會議，這兩個都在6月底。本周美棉種植進度大幅提升，優良率不錯。截至2019年6月2日美國棉花播種進度71%，較過去5年平均值減少1個百分點；美棉現蕾率8%，較過去5年平均值減少1個百分點；美國棉花生長狀況達到正常以上的88%，高于去年同期的84%。5月23日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約6.55萬噸，裝運9.31萬噸，截至當周，2018/19年度陸地棉累計簽約338.18噸，完成本年度預測的109%(5年均值102%)；累計裝運226.35萬噸，裝運進度73%(5年均值80%)。

本周印度棉花震蕩偏弱，S-6報價45800盧比/candy，折84.19美分/磅。印度由于國內棉花庫存較少，棉花價格相對堅挺。預計新年度印度棉花產量將大增，美國農業參贊最新報告稱，預計2019/20年度印度棉花產量2930萬包，植棉面積1245萬公頃。如果季風雨正常，平均單產為512公斤/公頃。

本周鄭棉價格繼續下跌，主力最低跌至12775。受國內需求轉差及中美貿易戰影響，國內棉花需求不振，價格走弱。受期貨價格下跌影響，本周儲備棉競拍成交均價和成交率都下滑。6月6日儲備棉成交均價12524元/噸，其中新疆棉成交均價12722元/噸，地產棉成交均價12258元/噸，成交率下滑至38.69%。5月5日至6月6日儲備棉輪出累計成交22.4萬噸，成交率85.23%。現在棉花基差點價成交相對活躍，一口價銷售企業報價沒優勢，南疆企業虧損嚴重，企業資金和銷售壓力都非常大，市場有人士呼吁國家盡快輪入部分儲備棉。由于中美貿易戰和終端需求疲軟，近期國內下游紗線和坯布企業壓力明顯，紡織企業開始停機限產，降低庫存，悲觀情緒增加，預計消費端短期難有起色，且隨著時間推移壓力也將越來越明顯。目前鄭棉價格長期周期看屬于低位，且棉花消化庫存階段，因此追空風險大。自特朗普要給中國產品加關稅后，中美態度成影響鄭棉主要因素，短期內政策和宏觀的不確定性仍大，我們仍建議觀望。

棉紗現貨價格繼續走弱，紗廠紛紛下調報價，紗布庫存都較高，企業積極降低庫存，甚至有企業開始拋售。目前波動較大，下游企業由于產品庫存難消化，現多觀望不采購。盛澤紗線C32S報價21800元/噸、C40S報價22800元/噸。目前期貨價格相對較低，套保不合適，建議紡織企業觀望，等待下次入場機會。

國際市場

美國：6月3日美國農業部發布美國棉花生產報告顯示，截至2019年6月2日美國棉花播種進度71%，較前周增加14個百分點，比去年同期減少3個百分點，較過去5年平均值減少1個百分點。美國棉花現蕾率8%，比去年同期減少2個百分點，較過去5年平均值減少1個百分點。美國棉花生長狀況達到正常以上的88%，高于去年同期的84%。

印度：美國農業參贊最新報告稱，預計2019/20年度印度棉花產量2930萬包，植棉面積1245萬公頃。如果季風雨正常，平均單產512公斤/公頃。目前印度棉花播種已在北部地區的旁遮普邦、哈亞納邦、拉賈斯坦邦展開。據印度氣象局報告，今年3-5月3個邦降雨量都正常，土壤濕度理想。預計3個邦植棉面積都將增加。2019/20年度印度棉花出口量預計520萬包，棉花預期增產可能使棉花出口供應量增加。目前印度棉花價格仍偏高，出口價格同比上漲20%左右。5月印度棉花價格環比下跌5%，價格波動導致紡織廠采購緩慢。2018/19年度棉花出口同比減少8%，紗線出口保持穩定，坯布出口增長13%。

國內市場

近日新疆阿克蘇地區天氣較好，晴朗高溫，利于棉花生長。據了解，目前細絨棉株高20-30公分，果枝2-4臺/株；長絨棉株高10-15公分，真葉3-6片?？傮w長勢較好。當地棉農介紹，今年5月中旬由于低溫、冰雹、大風天氣，造成棉苗生長緩慢。但隨著天氣轉好，棉苗進入加速生長期。今年當地棉花特點是：細絨棉面積增、長絨棉減。據相關調研數據顯示，2019年阿克蘇市、庫車縣、沙雅縣、新和縣、阿瓦提縣等幾個重點產棉區域植棉面積約755萬畝，較2018年的790萬畝下降35萬畝。其中長絨棉面積128萬畝，較去年的165萬畝降37萬畝，降幅較大。

據調查，隨鄭棉下跌調整，國內基差“點價”成交的皮棉價格繼續深幅下挫，截至6月3-4日疆內外庫點“雙28”北疆機采棉公重提貨價13400-13600元/噸，“雙29”機采棉公重提貨價僅13700-13900元/噸(長度29mm及以上、強力29cN/tex及以上內地庫報價14000-14200元/噸，但有價無市，難以成交)。南疆機采棉因強力普遍偏低、雜質稍大，價格上又沒有競爭力幾乎滯銷，再加上軋花廠參與套保比例又較低，因此報價與貿易“點價”大多相差500元/噸以上)。

下游紗布市場

市場依舊維持低迷，情緒緊張，業內人士看空心態濃厚。紡紗廠、棉紗貿易商以去庫存為主，交易較清淡，價格可談，織造廠按單隨用隨買，采購謹慎，期待后市逐漸變暖。據江蘇、浙江、山東、廣東等地棉紗貿易企業反映，5月底以來進口紗的外盤、內盤詢價、成交、出庫延續疲軟、冷清，C21S/C26S/C32S等高配包漂普紗活躍度不斷下降；JC21S/JC32S/JC40S印度、越南紗基本滯銷，只有OE紗、16S及以下環錠紡紗表現“差強人意”，一些內銷牛仔布、家紡、毛巾廠等生產、需求相對穩定。