行情走勢

本周ICE期棉價格重心下移。USDA上調全球棉花期末庫存、上調美棉出口預期落空、市場超買導致本周美棉價格重心下移。4月4日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約6.55萬噸，裝運8.69萬噸，截至當周，2018/19年度美國陸地棉累計簽約298.85萬噸，較去年同期減少12.5%，完成本年度預測的95%；累計裝運170.56萬噸，裝運進度54%。市場等待中美貿易談判結果，預計市場在震蕩修復后就將繼續走強。本周印度國內棉花價格繼續偏強，S-6報價45900盧比/candy，折84.84美分/磅。據印度棉花協會(CAI)4月預測，2018/19年度印度棉花產量3210萬包(170公斤)，較3月預測調減70萬包。印度棉花產量今年預期較低，預計后期印度棉花供應短缺情況將凸顯，因此預計隨著新棉上市量減少，預計印度棉花將繼續維持震蕩偏強走勢。

本周鄭棉期貨價格上漲，905合約最高漲至15500后價格下調。由于近期美棉價格大漲，進口棉報價也較高，前期成交活躍的進口棉近期開始降溫。進口棉SM1-1/8"級棉中，美國C/A棉報價90美分/磅，折人民幣一般貿易港口提貨價14991元/噸(按1%關稅計算)；美國E/MOT棉報價87美分/磅，折人民幣一般貿易港口提貨價14498元/噸；澳棉報價96.3美分/磅，折人民幣一般貿易港口提貨價16026元/噸；巴西棉報價86.7美分/磅，折人民幣一般貿易港口提貨價14449元/噸。近期新疆棉現貨價格堅挺上行，特別是品質稍高、可紡性較好的機采棉。4月9-10日北疆監管庫“雙29”機采棉公定報價集中15750-15850元/噸(雜質含量2.5%以內，出庫費賣方支付)，“雙28”機采棉公定報價15600-15700元/噸，與同品質手摘棉價差縮小至100-150元/噸(雜質含量1.5%以內)。中國棉花協會物流分會調查數據，3月底全國棉花商業庫存總量約416.4萬噸，較上月減少40.12萬噸。截止4月12日鄭棉倉單17402(+99)張，有效預報倉單4861張，合計折棉花89.1萬噸。短期鄭棉價格區間震蕩走勢，905合約價格跌15000附近企業在期貨銷售倉單積極性就降低，且有部分套保企業獲利離場，向下空間有限，價格高于15500則會有大量倉單銷售到期貨來打壓價格，因此向上也有壓力位。但近幾天持倉量大增，市場分歧加大，市場可能再次出現較大波動，注意風險控制。

最近棉紗現貨價格未見大幅波動，棉紗現貨成交量基本維持，港口庫存處于高位，氣流紡緊缺，環錠紡泛濫。目前行業多處于弱勢調整階段。盛澤C32S報價23000元/噸、C40S報價24000元/噸。建議紡織企業根據自身情況合理套保，由于棉紗持倉量和成交量低投機者建議觀望。

國際市場

美國：4月4日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約6.55萬噸，較前周簽約量減少10.3%，主要簽約國有越南(2.08萬噸)、印度(1.59萬噸)、中國(0.99萬噸)、土耳其(0.73萬噸)；裝運8.69萬噸，較前周減少6.7%。截至當周，2018/19年度美國陸地棉累計簽約298.85萬噸，較去年同期減少12.5%，完成本年度預測的95%(5年均值為95%)；累計裝運170.56萬噸，裝運進度54%(5年均值為61%)。當周中國裝運量1.2萬噸。

巴西：據美國農業部最新報告，2019/20年度巴西棉花種植面積165萬公頃，同比增長5%，產量1250萬包，同比增長5%，單產預計增長2%至1649公斤/公頃，出口量700萬包。2016/17年度和2018/19年度巴西棉花種植面積從94萬公頃增加到157萬公頃，已是近20年來最高水平，之前最高記錄是1991/92年度，當時曾經接近200萬英畝。過去幾年巴西植棉面積顯著擴大主要是出口需求旺盛和國際棉價上漲所致。

國內市場

國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至4月初被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約35.3天(含到港進口棉數量)，環比減少9.5天，同比減少1.9天。推算全國棉花工業庫存約77.8萬噸，環比下降21.1%，同比減少7.7%。全國主要省份棉花工業庫存狀況不一，江蘇、河北、湖北三省棉花工業庫存折天數相對較大。

據悉，當前青島港進口棉庫存28萬噸左右，接近30萬噸庫容規模。港口貿易商表示，4月至5月中旬是印度棉集中到港期，6-7月是澳棉集中到港期，如果中美貿易談判和解，美棉也將大量陸續簽約到港，2019年青島港庫容將一直處于趨近飽和狀態。

下游紗布市場

國產純棉紗持穩，氣流紡和緊密紡常規紗支走貨緊俏，交投較前期有所回暖，棉紗價格整體較平穩。短期原料易漲難跌，在此推動下紗線向好發展居多。進口純棉紗有變，港口庫存處高位，氣流紡緊缺，環錠紡泛濫，預計短期內下行居多?？偠灾壳靶袠I多處弱勢調整階段，市場走向尚不明朗，且宏觀面、基本面均無較大利好利空刺激，紗線整體以弱勢調整為主。

據海關總署統計，2019年3月我國紡織品服裝出口額181.82億美元，同比大增28.37%。其中紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額95.24億美元，服裝(包括服裝及衣著附件)出口額86.58億美元。前3個月我國紡織品服裝出口額563.21億美元，同比略減2.2%。