行情走勢

　　本周ICE期棉價格震蕩。市場缺乏消息指引，本周價格震蕩走勢。本周美國部分政府部門仍關門，USDA相關報告和數據繼續停止發布，本次政府關門天數創歷史新高，主要關注下周中美貿易談判。1月11-17日2018/19年度美國新花分級檢驗14.28萬噸。截至1月17日2018/19年度美國陸地棉分級檢驗量累計達到351.09萬噸，皮馬棉檢驗完成12.78萬噸。本周印度國內棉價震蕩略下調，S-6報價42600盧比/candy，折76.38美分/磅。據CAI預測，2018/19年度印度棉花產量調減至570萬噸。至1月11日本年度印度新花累計上市量達到208.34萬噸，較去年同期減少約10萬噸。近期印度新花日上市量2萬多噸。新花上市高峰期，印度短期內棉花價格震蕩略偏弱。

　　本周鄭棉期貨價格震蕩走勢，905合約最高沖至15480，之后有下跌回落在15100-15300期間震蕩。臨近春節成交量大減，前一段時間補庫基本完成，期貨上漲及節前補庫造成現貨價格相對堅挺，高等級棉花價格略有上調。1月21-22日南疆庫爾勒、阿克蘇兩地監管庫“雙29”手采棉(雜質1.2%甚至1.0%以內)毛重提貨報價15900-16000元/噸、“雙28”(含雜1.3%以內)毛重提貨價15800-15900元/噸，北疆奎屯庫“雙29”機采棉(含雜2.5%以內)毛重提貨報價15700-15800元/噸。新棉加工方面，截止1月24日24點新疆累計加工皮棉501萬噸，其中兵團企業加工152.8萬噸、新疆地方企業加工348.2萬噸，全國累計公檢507.4萬噸。截止1月25日鄭棉倉單16373張，有效預報倉單2184張，合計折棉花74.2萬噸，其中2017/18年度倉單量9.7萬噸。2018年12月中國進口棉花22萬噸，同比激增118.3％。目前905合約價格跌至15100-15300，該位置基本上是許多北疆軋花廠做倉單盈虧平衡區間，鑒于目前現貨銷售困難，我們仍建議銷售壓力大的企業可以在期貨建倉銷售。

　　臨近春節，棉紗現貨成交量開始減少，報價基本平穩，部分紡織廠進入節前放假節奏，對于節后行情仍不看好。目前盛澤C32S報價22900元/噸，錢清C32S報價22600-22700元/噸。近幾日棉紗905合約成交量略有加大，但流動性相對仍低，棉紗期貨價格遠大于現貨價格，建議有交割基礎紡織企業可以考慮套保。

　　國際市場

　　印度：22日印度S-6軋花廠提貨價上漲報43100盧比/坎地，旁遮普邦J-34軋花廠提貨價4440盧比/莫恩德，分別折77.00美分/磅、75.60美分/磅。當日籽棉上市16萬包(2.72萬噸)，其中馬邦上市4.9萬包、古吉拉特上市4.0萬包、安得拉邦上市2.9萬包。

　　澳大利亞：澳洲農業和資源經濟與科學局(ABARES)表示，棉花價格將隨著消費者對棉質成衣需求增加而上漲。澳洲政府發佈一份報告顯示，預計2018/19年間因澳洲干燥的氣候將影響到澳洲棉花產量。棉花產量減少，主要是由于灌溉棉田的水壩水位明顯降低和土壤含水量低，導致棉花種植面積減少。然而在棉花需求量增加情況下，預計棉價將上漲2%。澳洲農業和資源經濟與科學局(ABARES)表示，棉質服裝需求量增加，將帶動棉花出口量達到26.5億美元，2017年同期21.3億美元。

　　國內市場

　　2018年12月中國進口棉花22萬噸，同比激增118.3％；2018年中國進口棉花約157萬噸，同比增加36%。1月21-22日南疆庫爾勒、阿克蘇兩地監管庫“雙29”手采棉(雜質1.2%甚至1.0%以內)毛重提貨報價15900-16000元/噸、“雙28”(含雜1.3%以內)毛重提貨價15800-15900元/噸(庫爾勒期貨交割庫棉花報價一般稍高50-100元/噸)，較12月下旬年度最低點上浮200-300元/噸。北疆各監管庫機采棉價格也趁鄭棉大幅反彈、貿易商詢價補庫普遍報漲200元/噸左右，22日奎屯庫“雙29”機采棉(含雜2.5%以內)毛重提貨報價15700-15800元/噸。

　　河北唐山市皮棉銷售量、銷售價繼續延續上周態勢。截至今日某棉企一周皮棉銷售量累計達300-400噸，白棉3級皮棉銷售價14800-14900元/噸，較上周基本持平；籽棉平均日收購量2-3萬斤，較上周相比下降40-50%，收購價與上周相比基本持平。

　　下游紗布市場

　　近日環錠紡價格基本持穩，大廠拋貨現象有所減少，環錠紡40支價格多在24000-24200元/噸左右。氣流紡價格偏弱，仍略有陰跌。據了解由于氣流紡原料價格較堅挺，氣流紡紗利潤微薄或略虧，因而提前放假較多。進口紗價格也止跌回穩，貿易商庫存壓力減輕，出庫量也較前期略有回升。印度C21S成交價21000-21200元/噸左右、C32S成交價22300-22800元/噸左右。同時因春節前后訂單量較少，目前各廠都在竭盡全力去增加回款，以保證節后順利開機。接單也不再一味追求高附加值的訂單，小而短訂單也要接，以保證資金周轉。下游行情一直低迷，許多織布廠已停產放假。

　　據海關統計，2018年12月我國進口棉紗線約16萬噸，環比基本持平，同比下跌約14.93%；出口棉紗線約3.08萬噸，環比增加約11.57%，同比減少約11.94%。