行情走勢

　　本周ICE期棉價格重心繼續下移。美國股市大跌及石油價格大跌引起商品市場偏悲觀，此外中美貿易談判也落實到進口美棉的具體細則上，導致本周美棉價格繼續下移，3月合約最低跌至71.87美分。上周美棉簽約報告由于圣誕節假期推后一天公布。截至12月20日2018/19年度美國陸地棉分級檢驗量累計達到280.8萬噸。美棉跌破前期支持位置，預計下跌趨勢仍未結束。本周印度棉價報價繼續下調，S-6報價43400盧比/candy，折78.89美分/磅。

　　本周鄭棉價格大跌，受美棉價格大跌及國內外市場系統性風險影響本周鄭棉價格重心再次下移。近日期貨價格大跌，2018/19年度新疆棉銷售相對滯緩。期貨價格大跌，紡織企業點價相對合適，特別是2017/18年度倉單棉“點價”非?；钴S。新棉加工方面，截止12月26日24點新疆累計加工皮棉452萬噸，其中兵團企業加工142.3萬噸、新疆地方企業加工309.7萬噸，全國累計公檢429.8萬噸。截止12月28日鄭棉倉單15019張，有效預報倉單1549張，合計折棉花66.3萬噸。大量倉單壓制市場及下游消費較差利空市場。近幾日棉花倉單量略有減少，主要是由于目前期貨價格過低，在期貨銷售倉單不合適，反而是紡織企業點價更加合適，因此倉單流出量增加。據中國棉花協會調查數據，11月底全國棉花商業庫存總量426.3萬噸，同比增加18.75%。鄭棉901合約跌至14000-14200元/噸附近，該價格已低于大部分軋花廠加工成本線，企業銷售倉單的積極性大降，目前紡織企業點價2017/18年度棉花合適，成交量較大。鄭棉價格在大跌后近期處于技術性反彈階段。

　　近期國內棉紗銷售壓力較大，下游坯布企業庫存非常大，采購謹慎，紗廠為年度回籠資金，降價銷售棉紗，利潤變薄，有的紗廠考慮春節提前放假，棉紗現貨價格持續走弱。目前盛澤C32S報價23200元/噸，錢清C32S報價22800-23000元/噸。最近鄭紗901主力合約持倉量大幅減少，遠月合約持倉量仍未起來，流動性低，建議觀望為主。

　　國際市場

　　巴西：據SECEX數據，2018年11月巴西棉花出口連續第4個月增長，創下19.84萬噸記錄，環比增長21.6%，同比增長26.9%，主要裝運、交貨流向為中國、印尼、越南、印度、孟加拉國等國港口，但與11-12月巴西棉簽約出口繼續“高歌猛進”形成鮮明對比的是，12月以來青島、張家港、上海、廣州等棉花主港雖巴西棉抵港、入保稅庫的數量快速上升，但詢價、成交、出庫卻很不活躍，甚至有些冷清。

　　巴基斯坦：PRGMEA主席納瑟爾向達烏德提出如何帶領紡織業走出危機、如何增加國家出口的相關建議。納瑟爾稱，盡管面臨內外部嚴峻挑戰，2017/18財年服裝行業仍取得11.22%增速。該行業是整個紡織產業鏈中最大就業來源，出口高達55億美元紡織產品。納瑟爾敦促達烏德努力使稅收結構合理化，盡量減少進口原料關稅。納瑟爾要求商務部應召開專門會議來簡化原料稅則(DTRE)程序，并請求政府明晰一個流程簡單、無其它附加條件的100%退稅激勵政策，在規定時間內結清所有未決的退稅請求。納瑟爾承諾將代表高附加值紡織行業支持政府實現制定的經濟增長目標，克服當前面臨的嚴峻貿易逆差狀況。

　　下游紗布市場

　　國內棉紗延續下滑走勢，降價拋貨現象普遍，信心普遍悲觀。新疆部分廠家已陸續啟動停產放假計劃，庫存壓力有所減緩，但下游消費采購動力不足。整體來看，高支紗價格相對穩定，32S以下則表現慘淡，另外由于環錠紡銷路不暢，氣流紡原料緊張，成本居高不下，停產較普遍。預計年前或維持偏弱走勢。目前棉紗銷售價格較混亂，庫存高的降價拋貨，庫存低的不愿降價，下游對質量要求更為挑剔，質量好的棉紗走貨快一點，中高支走貨相對較好。