項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業

11月，新棉大量上市，棉市供應寬松。月內，紡織市場處傳統消費淡季，下游新增訂單不足，成品庫存持續增加，企業以降價去庫存為主，同時下調開機率，以緩解庫存及資金壓力，對皮棉原料謹慎采購。國內現貨價格持續下跌，最低跌至16314元/噸，棉企銷售壓力不斷增加。國際市場，受美聯儲加息預期增強及下游需求不佳等因素影響，國際棉價重心明顯下移。

一、國內外現貨價格變化情況

(一)國內棉花現貨月均價持續下跌

11月，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)震蕩下跌，29日跌至月度最低點，為16314元/噸，月均價較上月大幅下跌。月內新棉加工量和上市量大幅增加，棉企庫存壓力有所上升，但新棉加工成本與期貨價格持續倒掛，部分棉企惜售情緒較強，報價積極性不高。下游紡織需求疲軟，采購意愿也有所降低，現貨市場購銷略顯清淡。11月30日，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)收于16333元/噸，環比下跌982元；月均價16826元/噸，環比下跌1105元，同比上漲1597元。

(二)長絨棉報價略有下調

11月，受長絨棉下游需求低迷影響，部分企業下調報價，月底137級長絨棉報價31950元/噸，環比下跌400元，高于中國棉花價格指數(CCIndex3128B)15317元/噸，價差較上月末縮小933元/噸。137級長絨棉月均成交價32250元/噸，環比上漲225元/噸，同比下跌650元/噸。

(三)國際棉價明顯下跌

11月上旬，市場認為美聯儲仍有可能加息，產業資金不斷離場，出口數據表現不佳，棉價承壓下行，最低跌至74.77美分/磅；下旬美國部分經濟數據降溫，投資者對美聯儲暫停加息持樂觀態度，帶動棉價反彈至81.92美分/磅，月末因美棉簽約裝運數據處低位，下游需求不見好轉，棉價在80美分/磅附近震蕩。11月，ICE期棉主力合約月均結算價79.68美分/磅，環比下跌5.19美分，跌幅6.15%。中國進口棉價格指數FCIndexM月均91.93美分/磅，環比下跌4.65美分；月底90.92美分/磅，環比下跌5.19美分，1%關稅下折人民幣16043元/噸，低于同期中國棉花價格指數(CCIndex3128B)290元。

(四)紡織庫存壓力持續增加

11月，國內棉價震蕩下跌，紡織下游需求走弱，銷售不暢，企業訂單未有好轉，成品庫存持續累積，紡紗多出現虧損，為減少庫存及資金壓力，企業以降價去庫存為主，同時不斷下調開機率，對原料需求減弱。棉紗價格持續下跌，具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價22520元/噸和25560元/噸，分別較上月末下跌1260元和1540元；滌綸短纖月末7200元/噸，較上月末下跌200元，粘膠短纖月末13050元/噸，較上月末下跌350元。

二、影響國內外價格變化的要素分析

(一)中央儲備棉停止銷售總成交率71.8%

中國儲備棉管理有限公司11月14日發布《關于停止2023年中央儲備棉銷售的公告》，公告中定于2023年11月15日起停止2023年中央儲備棉銷售。

2023年7月31日-11月14日儲備棉銷售上市總量123.21萬噸，成交總量88.47萬噸，成交率71.8%，成交均價17424元/噸，折3128價格17927元/噸。其中新疆棉成交26.21萬噸，占成交總量29.63%。進口棉成交量62.27萬噸，占成交總量70.39%。

(二)全國皮棉加工量大幅增長

11月，全國棉花采收工作大部已完成，加工量持續增長。截至11月30日，全國皮棉加工總量約364.9萬噸，同比增長39.6%。

(三)紡織品服裝出口降幅持續收窄

據海關總署發布數據，今年1-11月全國紡織品服裝出口2685.6億美元，同比下降8.9%，降幅連續4個月收窄，行業出口整體保持企穩回暖趨勢，展現出較強發展韌性。其中紡織品出口1233.6億美元，同比下降9.2%；服裝出口1452億美元，同比下降8.6%。

11月我國紡織品服裝對全球出口236.7億美元，同比下降1.7%。其中紡織品出口111.2億美元，同比下降0.5%，降幅較上月收窄2.8個百分點；服裝出口125.5億美元，同比下降2.8%，降幅較上月收窄3.2個百分點。