項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業

9月，國內宏觀經濟氛圍走暖，大宗商品市場普遍回升，受此影響，國內棉花期現貨價格持續上行。同時，棉紡織行業傳統旺季來臨，訂單略有好轉，開工率普遍上升，棉紗類紡織成品銷售價格上漲，棉花需求有所回暖，中國棉花價格指數持續上行，月內最高漲至15410元/噸。同期，受美聯儲降息及外圍上漲帶動，國際棉價最高漲至74.55美分/磅，月底受農產品價格普跌及裝運數據持續疲軟影響，國際棉價小幅回落至73美分/磅附近，但國際棉價漲幅仍大于國內，內外棉現貨價差收窄。

一、國內外現貨價格變化情況

(一)國內現貨價格上漲

9月，國內宏觀經濟政策持續發力，棉花期現貨迅速上漲。伴隨棉紡織行業進入旺季，企業開機率持續上升，棉紗等紡織成品價格上漲，棉花需求逐漸轉暖，帶動中國棉花價格指數持續上漲。月內中國棉價價格指數(CCIndex3128B)最高漲至15410元/噸。中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價15025元/噸，環比上漲76元，同比下跌3218元。

(二)長絨棉繼續下跌

9月，長絨棉價格繼續下跌，因高支紗訂單稀少，對長絨棉需求不高，采購較冷清。月底137級長絨棉報價25250元/噸，環比下跌150元，高于中國棉花價格指數(CCIndex3128B)9840元，價差較上月縮小578元。137級長絨棉月均成交價25363元/噸，環比下跌1163元，同比下跌3975元。

(三)國際棉價先跌后漲 內外棉價差有所收窄

9月上旬，美國非農就業數據和PMI指數不及預期引發美國經濟衰退擔憂，在能源、金融等市場下跌影響下，棉價跌至68美分/磅一線，隨后在美國天氣對棉花吐絮有不利影響下，疊加美聯儲降息，外圍市場走高，帶動棉價上行，最高漲至74.55美分/磅，臨近月末受原油及農產品價格跌拖累以及裝運簽約數據表現不佳影響，棉價有所回落。9月ICE期棉主力合約月均結算價71.31美分/磅，環比上漲2.05美分，漲幅3.9%。中國進口棉價格指數FCIndexM月均81.49美分/磅，環比上漲2.29美分；月底83.11美分/磅，環比上漲2.64美分，1%關稅下折人民幣14584元/噸，低于同期中國棉花價格指數(CCIndex3128B)826元，內外棉價差有所收窄。

(四)紡織旺季開機率提升 純棉紗價格上漲

9月，隨著傳統旺季來臨及秋冬訂單下達，棉紡織訂單有所好轉，開機率有所提升，棉紗等成品銷售有所好轉，棉紗價格有所上漲，其中純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價21740元/噸和24580元/噸，分別較上月末上漲220元和120元；滌綸短纖月末成交價7230元/噸，較上月末下跌170元，粘膠短纖月末成交價13600元/噸，較上月末上漲200元。

二、影響國內外棉價因素

(一)中共中央政治局召開會議

9月26日中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。會議指出，我國經濟的基本面及市場廣闊、經濟韌性強、潛力大等有利條件并未改變。同時，當前經濟運行出現一些新的情況和問題。要全面客觀冷靜看待當前經濟形勢，正視困難、堅定信心，切實增強做好經濟工作的責任感和緊迫感。要抓住重點、主動作為，有效落實存量政策，加力推出增量政策，進一步提高政策措施的針對性、有效性，努力完成全年經濟社會發展目標任務。

(二)央行：下調金融機構存款準備金率0.5個百分點

自2024年9月27日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。

(三)美聯儲降息50個基點

美國聯邦儲備委員會18日宣布，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75-5.00%之間水平。這是美聯儲自2020年3月以來的首次降息，也標志著由貨幣政策緊縮周期向寬松周期的轉向。