項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織廠

2023/24年度，受棉花供應寬松、棉紡織市場季節性轉弱等因素影響，國內棉價震蕩回落。年度初期，國內棉價創年度最高18433元/噸，之后受新棉上市、儲備棉輪出等多種因素影響，棉價逐步回落；進入2024年后，宏觀市場氛圍轉好，棉紡織廠訂單充足，對后市信心較強，棉價連續上漲；4月后訂單增長不及預期，旺季不旺特征明顯，加上新棉豐產預期較強，棉價連續回落，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)在2024年8月20日達到年度最低14692元/噸；8月31日中國棉花價格指數(CCIndex3128B)收于14982元/噸，同比下跌3312元。

8月，國內棉花市場供應寬松，中國棉花價格指數整體下跌，月中再次創年度新低；下旬棉紡織需求季節性回暖，企業開工率有所回升，棉價有所反彈；但棉紗價格持續回落，企業對后市信心依然不足，原料采購堅持隨用隨買。同期，國際棉價先跌后漲，前半月受美國經濟數據不佳、外圍市場普遍下跌影響，國際棉價延續上月跌勢；后半月因美聯儲降息預期增強、USDA月報下調新年度美棉產量等因素，國際棉價回升，全月跌幅小于國內，內外棉現貨價差有所收窄。

一、國內外現貨價格變化情況

(一)國內現貨價格下跌后略有反彈

8月中上旬，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)延續上月跌勢，8月20日再次創本年度新低，為14692元/噸。下旬，隨著傳統旺季臨近，下游訂單出現小幅回暖，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)小幅反彈，但企業對后市信心依然不足，原料采購較為謹慎，以隨用隨買為主，現貨成交一般。中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價14949元/噸，環比下跌724元，同比下跌3160元。

(二)長絨棉持續下跌

9月，長絨棉價格持續下跌。因高支紗訂單較少，長絨棉需求不高，企業采購意愿不強，成交量較少。月底137級長絨棉報價25400元/噸，環比下跌2500元，高于中國棉花價格指數(CCIndex3128B)10418元，價差較前一月縮小2062元。137級長絨棉月均成交價26525元/噸，環比下跌2335元，同比下跌595元。

(三)國際棉價承壓運行內外棉價差有所收窄

8月前期，美國非農就業數據低于預期引發美國經濟衰退擔憂，疊加全球棉花豐產預期，ICE期棉主力合約下跌至66.55美分/磅，隨后美聯儲降息預期增強，USDA8月供需報告大幅下調新年度美棉產量，ICE期棉主力重回70美分/磅附近。8月ICE期棉主力合約月均結算價在68.66美分/磅，環比下跌2.05美分，跌幅2.9%。中國進口棉價格指數FCIndexM月均79.27美分/磅，環比下跌1.25美分；月底80.47美分/磅，環比上漲1.07美分，1%關稅下折人民幣14129元/噸，低于同期中國棉花價格指數(CCIndex3128B)853元，內外棉價差有所收窄。

(四)棉紗價格繼續回落

8月，棉紡織市場在歐美季節性補庫支撐下，需求較前期有所回暖，但好轉程度有限，企業對后市信心不足，原料采購難以上量。棉紗價格持續回落，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價21520元/噸和24700元/噸，分別較上月末下跌450元和620元；滌綸短纖月末成交價7400元/噸，較上月末下跌250元，粘膠短纖月末成交價13400元/噸，較上月末持平。

二、影響國內外棉花價格因素

(一)8月紡織服裝出口小幅增長

2024年1-8月我國紡織服裝出口1977.7億美元，同比增長1.1%，其中紡織品出口930.7億美元，同比增長3.5%，服裝出口1047.1億美元，同比下降1%。

8月我國紡織服裝出口279.5億美元，同比增長1%，環比增長4.3%，其中紡織品出口122.2億美元，同比增長5.1%，環比增長5.8%，服裝出口157.3億美元，同比下降2%，環比增長3.1%。

(二)多家棉紡織廠發布上半年業績預告整體偏弱

8月，多家在A股或港股上市以棉紡織為主業或包含棉紡織業務的企業發布上半年業績預告，整體業績偏弱。在具有代表性的10家企業中，3家企業出現虧損，虧損面為30%，業績扭虧為盈及利潤增加的企業僅有3家，比重為30%。