據青島、張家港、上海等地棉花貿易企業反饋，雖隨ICE、鄭棉上漲，幾家國際棉商、進口企業船期棉、保稅棉、清關棉報價下調基差(清關棉CF2009+基差)，但詢價、出貨仍沒有多少好轉，尤其中高品質巴西棉、印度棉。

據調查，截至目前巴西農民手里有約15萬噸左右2019年度陳棉沒有出售；貿易商、出口企業手里也一部分庫存；再加雷亞爾兌美元持續貶值及巴西新冠疫情肆虐導致其國內棉花消費大幅下挫，因此隨著2020年度新棉上市進入倒計時，巴西棉全面開啟基差下調跌跌不休模式，且ICE漲幅越大，巴西棉基差下調也越大。7月5、6日中國各主港9/12船期M 1-1/8、SM 1-5/32的基差8.25-9.25美分/磅、9.5-10.5美分/磅，較6月中旬巴西棉基差下調3-4美分/磅。

印度棉價格承壓下行主要有四個原因：一是印度新冠疫情“不可控”，國內棉花消費暴降趨勢仍在延續；二是CCI庫存超1000萬包(另有說法近200萬噸)，考慮2020/21年度仍需要按MSP價格收購，因此盡管一再下調銷售價但棉紡織廠、出口商仍不買帳；三是因西南季風不僅沒有爽約，且提前一周左右到來，印度農民植棉熱情高漲，截至6月底，印度棉播種面積同比增長165%，棉花生產前景樂觀；四是中印邊境沖突導致中國紡織企業、貿易商對簽約采購印度棉非常謹慎。

為何巴西棉、印度棉交投再次遇冷呢？歸納如下：一是自7月1日起中央儲備棉輪出有力補充國內中低品質棉花供應，一些低品質印度棉、巴西棉出貨受到擠壓；二自4月中旬以來中國大量簽約進口2019/20年度、2020/21年度美棉，7/8/9月抵港、交貨量較大，用棉企業選擇機會增多；三中方對來自疫區的巴西棉、印度棉檢驗檢疫等要求越來越嚴格；四是隨著7/8月內銷訂單進入淡季，OE紗、21S及以下棉紗的消費需求下滑(聯合限產、減停產的紗廠和布廠比例偏高)，中低品質棉花采購下降。