外電5月16日消息，美國棉花公司(CI)在最新棉花月度展望中表示，最近對2022/23年度產量擔憂再次出現。目前關注焦點是印度，那里的軋棉進度明顯落后于一年前。有猜測認為，可能是印度棉農在惜售，以期獲得更好的價格。但2年間加工進度的巨大差距令人擔心印度產量最終可能會低于目前的預測量。

但應該記住，棉花是一種全球性商品，隨著事態發展，一個國家的產量下降可能被其他國家的產量增加所抵消。目前南半球棉花已開始收割。預計澳大利亞、巴西的收成將接近歷史最高產量，這2個國家的棉花很快就會上市。

與此同時，值得注意的是，盡管對產量擔憂在增加，但印度棉價一直在下跌。一種解釋是，較低的供應量必須與需求相平衡。在當前的需求環境下，即使某些國家產量低于之前預期，但因下游需求不足可能不會導致供應緊張。同樣的，這也可以用來解釋，盡管去年10月巴基斯坦發生洪水，但棉價依然在下跌。

在新的作物年度，需求可能會重新出現。在全球通脹飆升和隨后一系列加息之后，全球紡織品供應鏈訂單量大幅縮減。一旦庫存趨于穩定，訂單量會出現恢復趨勢。然而與庫存相關的需求增長必須有宏觀經濟形勢向好的支持。

全球加息的速度和幅度可能尚未被經濟完全消化。無論各主要市場的下游需求是否會出現衰退，預計全球經濟增長都將放緩。國際貨幣基金組織預計，從2024-2028年，全球GDP增幅將徘徊在3%左右。這一水平的全球經濟增長可能不會帶來棉花需求量的強勁增長。前幾次經濟衰退后的需求反彈導致2010/11年度和2022/23年度的棉價波動，但持續低迷的宏觀經濟形勢可能會阻礙需求激增。