基本面缺乏支撐因素，但盤面對利空因素已有較充分地體現，鄭棉全線飄紅，各合約均以紅盤報收，主力2505合約早間上沖至1個月高點13620元/噸，隨后持續高位盤整，最終收漲0.93%。

紡織市場淡季氛圍加深，企業新增訂單減少疊加走貨不暢，中小紡企開機率繼續下調，中小棉紡廠減停產、提前放假的占比不斷上升，企業多以消化庫存為主，對原料采購較謹慎。

國內2025年植棉意向面積穩中略增，新疆繼續實施目標價格政策，在收益有保障的背景下，部分新增開荒地適宜種植棉花，棉農種植積極性較高，9成以上棉農植棉意向與去年持平，整體意向面積有增長趨勢。內地機械化率低，勞動力投入較高，效益相對偏低，棉農種植積極性不高。中國棉花協會首次2025年植棉意向調查結果顯示，2025年全國植棉意向面積為4395.2萬畝，同比增長0.7%。

海外市場上，盡管美國農業部全面上修美國、全球產量、期末庫存預估，美國出口簽約量依然低迷，但受CBOT谷物市場和原油價格上漲的樂觀情緒提振，ICE期棉自近5個月低點反彈，3月棉花合約收高0.94%，結算價報67.64美分/磅。

廣州期貨表示，國內24/25年度棉花豐產，短期供應十分充沛，商業庫存大增。下季種植面積預計繼續擴張，供應預期同樣充裕。下游進入淡季，織廠、布廠開機率已下滑至年度低點。尚缺乏上行突破動能，棉價低位震蕩。