今聚酯鏈延續飄紅，收盤PX上漲1.28%、PTA上漲0.7%。近期國際油價反彈帶動聚酯鏈情緒，PTA供應縮量整體供需維持偏緊格局。

成本面存有下跌空間，PX供需格局未變，現貨整體偏多，預計價格走勢主要追隨原油。本周PX裝置方面，福建聯合、大榭石化檢修，福海創裝置負荷恢復。上周油價下降，PX現貨寬松狀態延續，周內和石腦油價差繼續降低，市場未見支撐拐點，預計PX和石腦油150美元/噸有支撐。

上周PTA期現價格環比下跌，加工費微升。美聯儲降息、國內金融政策落地，商品氣氛回落拖累市場價格下跌?；谟醒b置因故降負、推遲提負，現貨供需稍有緩和，價格窄幅上探，但外圍驅動不明顯，產業供應預期拖累、成本偏弱，價格轉弱。

裝置計劃方面，前期檢修裝置獨山能源、逸盛寧波3線重啟，虹港檢修裝置計劃重啟，儀化PTA裝置開工率回升。當前加工費水平下，PTA裝置檢修計劃較少，整體供應偏寬松。隨著裝置檢修結束，11月中下旬PTA裝置開工率將進一步提升。現貨供應充足且4季度為聚酯終端需求淡季，PTA上行驅動不足。

短纖10月以來持續去庫，基本面尚可，但受到下游需求疲弱拖累，關注下游負荷變化；瓶片方面，近期隨著萬凱、百宏檢修，瓶片負荷出現初步轉弱跡象，后續12月還有華潤110萬噸檢修計劃，預計瓶片負荷將進一步下滑到70%上下，聚酯總負荷明顯下滑預計在12月中下。

11月以來終端需求出現下行拐點，織造負荷高位開始季節性下滑，截至目前，今年紡服需求和訂單整體并沒有超預期的表現，11月下旬全國范圍冷空氣來襲，預計短期需求尚可維持，12月織造負荷可能會加速下滑。

光大期貨認為，PTA裝置供應變動不大，維持高負荷運行，下游聚酯工廠累庫增加，終端需求轉為淡季，聚酯負荷上方承壓，周內開工負荷回落，拖拽PTA價格，PTA現貨庫存累庫，預計PTA短期價格偏弱震蕩。