基本面缺乏利多因素指引，鄭棉各合約呈震蕩偏弱態勢，主力2501合約重心繼續下移，午后跌破萬四整數關口，觸及1個半月低點13865元，下滑1.14%，連續第3日陰跌。

近期主產區收購、加工進度繼續加快，北疆、東疆地區籽棉收購接近尾聲，南疆地區籽棉收購進入中后期，北疆、南疆機采棉收購價已基本接軌，成本逐漸固化。新疆機采棉收購價基本穩定在6.34元/公斤，手摘棉收購價持續回落，降至6.96元/公斤。

隨著金九銀十結束，下游市場淡季氛圍愈發明顯，新增訂單下降較明顯，12月及明年1月新增訂單減弱，部分規模以上紡企開機率勉強維持7成以上，多數小型紡企處無單生產狀態，產業經營壓力、流動資金不足也制約采購信心，紡企在原料庫存控制方面表現謹慎，缺少大量補庫原料的計劃，基本延續按需少量采購策略。

鄭棉基本面供應端繼續維持寬松，新疆棉產量大概率增產，需求端今年表現較弱，旺季不旺，后期伴隨著旺季結束需求大概率進一步轉弱，棉花基本面偏弱。銀河期貨認為未來一段時間市場的關注點更多會放在美聯儲降息方面，從目前看，宏觀因素對鄭棉都是預計略偏空的影響。因此無論是從棉花基本面看還是未來影響比較大宏觀因素看，鄭棉預計走勢偏弱。