基本面無明顯驅動，鄭棉表現偏弱，主力2409合約早間震蕩偏強運行，午后走勢逐漸轉弱，觸及日內低點14465元，持倉量略有縮減，最終下滑0.82%，關注美國農業部晚間即將發布的7月供需報告。

美國農業部即將發布月度供需預測報告，美棉實播面積增加很有可能導致美棉產量預測大大高于目前的1600萬包，給市場帶來偏空壓力。ICE期棉周四微幅收跌，美元走弱支撐期價盤中走升。指標12月棉花期貨合約下滑0.08%，結算價報每磅70.87美分。

國內下游淡季特征延續，中小紡企產銷持續不暢，成品庫存不斷累積，新訂單低迷難以支撐開機率回升，紡企紛紛趁高溫天氣調減開機壓減產能，受資金壓力和預期偏弱影響，企業對棉花采購積極性偏低，難以對棉價形成有效支撐。

中國農業農村部公布的供需形勢分析報告顯示，本月對中國棉花供需形勢預測與上月保持一致。至6月末，新疆和黃河流域棉花大部分處現蕾至開花期，長江流域棉花大部分處第五真葉至現蕾期。全國棉區光溫適宜，利于棉花苗期生長，長勢好于上年，大部分棉區棉花發育期接近常年或略有提前。7月以來，下游企業陸續有少量秋冬季訂單開始簽訂，市場需求逐步好轉。

永安期貨表示，棉花基本面整體偏空，主要基于大的供需格局，及目前的消費淡季征。但價格逐級下跌后又會面臨因估值抵抗帶來的階段反彈。如美棉基于美棉成本、印度MSP發布等形成的前低70美分，和國內基于配額未發放而國產棉加工成本偏高形成的前期低位。但美國種植面積報告顯示面積超預期，且同比增幅明顯，而主產區天氣整體正常，預計壓力將會在新的供需報告里體現，因此近期內外均將考驗前低。后續可繼續關注下游變化情況和和天氣驅動，及盤面價格表現與持倉變化。