一、本周市場回顧

在過去的一周，國際棉價震蕩下跌，國內棉價窄幅盤整，內外價差快速收窄，棉紗價格下調幅度加大。3月18-22日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價17058元/噸，較前周下跌43元/噸，跌幅0.3%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價102.89美分/磅，較前周下跌1.54美分/磅，跌幅1.5%；折人民幣進口成本17738元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周下跌265元/噸，跌幅1.5%。國際棉花均價比國內棉花均價高680元/噸，較前周縮小222元/噸。鄭州棉花期貨主力合約結算均價15999元/噸，較前周上漲18元/噸，漲幅0.1%；紐約棉花期貨主力合約結算均價92.77美分/磅，較前周下跌1.75美分/磅，跌幅1.9%。國內32支普梳棉紗均價23283元/噸，較前周下跌90元/噸；常規外紗均價24297元/噸，較前周下跌161元/噸，高于國產紗1014元/噸；滌綸短纖均價7369元/噸，較前周上漲56元/噸。

二、后市展望

棉花供應轉向寬松疊加美元持續走強，國際棉價或維持弱勢。隨著針對美棉供應緊張的炒作告一段落，國際棉價持續回調，工廠采購意愿下降。美國農業部數據顯示，截至3月14日，2023/24年度美棉凈簽約量已連續4周維持在1.03-2.15萬噸的低水平。巴西國家商品供應公司、印度棉花協會分別上調2023/24年度巴西、印度棉花產量預估至356萬噸、526萬噸，較上次分別調增27萬噸、26萬噸，棉花供應形勢進一步轉向寬松。此外，近期美元指數走強，3月22日收于104.4332，較前周上漲0.95%，導致大宗商品價格普跌。

國內花紗銷售壓力加大，棉價或將保持弱勢震蕩。隨著近期棉花和棉紗進口量大幅增加，國產棉花和棉紗銷售緩慢，國內棉價持續承壓。截至2月，2023/24年度我國棉花進口175萬噸，同比增加95萬噸；棉紗進口89萬噸，同比增加43萬噸。截至3月21日，全國累計銷售皮棉285.2萬噸，同比減少105萬噸。下游紡織訂單增量有限，在前期中低支紗線銷售放緩的基礎上高支紗線也呈疲軟走勢。據中國棉花網近期在湖南、湖北調研，棉紡產業需求不及預期，紗線和后道產品銷售難度加大，企業維持按需采購和生產，轉產混紡、差異化品種意愿增強。總體看，當前終端需求仍是棉市的主要驅動因素，短期內紡織環節產銷清淡對棉價形成壓力，或將保持弱勢震蕩。