周二鄭棉主力合約震蕩運行，收于15500元/噸。隔夜ICE期棉小幅收高，但盤中多數時間因廣泛的金融和大宗商品市場的溢出疲勢而承壓。鄭棉核心交易邏輯仍在在需求端，持續關注下游市場運行情況。

新湖期貨表示，回顧12月至今，鄭棉因需求邊際性轉暖一路上漲，布廠春夏訂單和冬季補單陸續下達，內外銷皆有，布廠棉紗庫存延續補庫態勢，坯布庫存維持勻速去庫，在貿易商和布廠的采購推動下，紗廠棉紗庫存快速去化，棉花需求有所好轉。但時至今日，布廠棉紗庫存已處往年同期高位，雖手中訂單仍有，但補庫動力或有所暫緩，后續新增訂單又存在較大不確定性，如若終端需求也轉冷，或會引發新一輪累庫。需求終端回暖還在延續但布廠補庫或暫緩，向上驅動減少。

對于市場運行邏輯，中泰期貨表示，紡織廠紗線庫存消化加快，但需要關注消化的持續性。不過春節前企業備貨或結束較快，因紡織廠也因春節假日影響而停工或減產。不過當前階段性供給壓力是年內最大階段，商業庫存仍在增加中，但增加幅度有所放緩，進口供給也在增加。技術上反彈至60日均線后承壓回落測試40日均線支撐，走勢偏震蕩。