11月，國內棉市供應寬松，新棉大量上市，棉花進口持續增長，庫存大幅增加；由于紡織市場處淡季，需求持續弱勢，國內外棉價繼續回落。全國棉花采摘基本完成，交售進度超過9成，籽棉收購價高于去年。據中國棉花協會預計，2023/24年度我國棉花產量585.5萬噸，同比下降11.6%；消費量790萬噸，同比增長4%；進口量170萬噸，同比增長19%；出口3萬噸，期末庫存為835萬噸，同比下降4.3%。

一、全國棉花交售超過9成

11月，全國棉花采摘基本結束，交售工作有序進行。截至11月30日，全國棉花采摘進度99.8%，同比快3.1個百分點；交售進度91.7%，同比慢1個百分點。

12月25日，國家統計局公布2023年全國棉花播種面積為4182.2萬畝，同比下降7.1%；單產134.3公斤/畝，同比增長1.1%；總產量561.8萬噸，同比下降6.1%。其中新疆棉花播種面積3554萬畝，下降5.1%；總產量511.2萬噸，下降5.2%。

二、全國棉花加工量持續增加

全國棉花采收基本結束，籽棉收購價高開低走，平均價高于去年。月內，加工量持續增加，由于氣溫降低，大部分棉農擔心影響籽棉品質，積極交售。截至11月30日，全國開工的1080家400型棉花加工企業加工總量約364.9萬噸，同比增長39.6%，平均收購價7.2元/公斤，同比上漲18.4%。分區域看，11月，新疆機采棉加工量大幅增加，截至11月30日累計加工357.1萬噸，平均收購價7.2元/公斤，同比上漲20.3%；內地加工總量7.8萬噸，平均收購價7.7元/公斤，同比下跌1.3%。

三、棉花進口量增長

11月，隨著棉花進口配額陸續到位，棉花進口量增加。據海關數據顯示，2023年11月我國進口棉花30.7萬噸，環比增長6.9%，同比增長72.9%；其中巴西棉躍居首位，占比48%；澳大利亞和美國占比基本持平，分別15%和14%。2023年1-11月我國進口棉花約168.8萬噸，同比下降4.1%。2023/24年度前3個月我國進口棉花約83萬噸，同比增長1.1倍。

四、紡織市場弱勢運行

國內紡織市場弱勢運行，企業以去庫存為主，同時下調開機率，以緩解庫存及資金壓力。據調查，11月樣本企業紗產量環比下降4.8%，同比增長2.6%；布產量環比下降5.7%，同比下降1.1%。

我國紡織品服裝出口呈企穩趨勢，同比降幅收窄，展現出較強發展韌性。海關總署數據顯示，2023年11月我國紡織品服裝出口236.7億美元，環比增長3%，同比下降3%，降幅較10月收窄5.2個百分點；2023年1-11月紡織品服裝出口2685.6億美元，同比下降8.9%，降幅較前3季度收窄0.6個百分點。

五、商業庫存大幅增加

國內新棉大量上市，紡織廠淡季特征明顯，企業多按需采購棉花，商業庫存大幅增加，工業庫存持平。截至11月30日，全國棉花商業庫存453.1萬噸，較上月增加212.6萬噸，增幅88.4%，高于去年同期84.6萬噸，同期，紡織廠在庫棉花工業庫存量90.7萬噸，環比持平，同比增加42.2萬噸。新棉陸續上市，運輸需求有所回暖，出疆棉運輸量環比大幅增加，但仍低于去年同期，當月新疆棉花專業倉儲庫出疆發運量22.7萬噸，環比增加13.7萬噸，低于去年同期24.7萬噸。

六、國內外棉價均下跌

11月，國內紡織市場新增訂單不足，成品庫存持續增加，紡企以降價去庫存回籠資金為主，原料采購謹慎，棉價承壓回落。國際方面，受北半球新棉集中上市、大宗商品市場下跌、美聯儲加息預期增強等因素影響，國際棉價震蕩下跌，跌幅小于國內，內外棉價差略有收窄。中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價16826元/噸，環比下跌1105元，同比上漲10.5%。CotlookA指數月均價90.5美分/磅，環比下跌5.1美分/磅，同比下跌10.4%，折1%關稅價格15962元/噸，低于國內棉價864元，較上月縮小232元。