本周，國內外棉價大跌后有所反彈；內外棉紗價格共振下跌；國內滌綸短纖價格震蕩運行。

一、國內外棉價大跌后有所反彈

國內籽棉采摘收購進入中后期，而下游棉紗市場需求繼續走弱，周一至周三棉價大幅下跌，周四美聯儲宣布暫停加息后，棉花期現貨價格有所反彈。10月30日-11月3日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價15796元/噸，較前周下跌285元/噸，跌幅1.8%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價17072元/噸，較前周下跌189元/噸，跌幅1.1%。

北半球新棉加快上市，全球宏觀形勢動蕩抑制棉花消費，周一至周三ICE期棉持續大跌并下破80美分/磅整數關口，隨后美棉周度出口簽約量創年度新高及美元下跌提振市場情緒，國際棉價小幅反彈。10月30日-11月3日，紐約棉花期貨主力合約結算價80.6美分/磅，較前周下跌3.29美分/磅，跌幅3.9%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價93.59美分/磅，較前周下跌1.62美分/磅，跌幅1.7%；折人民幣進口成本16302元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周下跌273元/噸，跌幅1.6%。國內棉價比國際棉價高770元/噸，價差較前周擴大86元/噸。

二、內外棉紗價格共振下跌

國內部分紗廠下調開機率，沿海地區輕紡市場降價拋貨增多，棉紗價格延續下行。東南亞紡織市場訂單疲軟，紗廠開機率下調，外紗價格繼續下跌。目前常規外紗均價低于國產紗950元/噸。國內坯布市場成交清淡，棉布價格小幅下調。滌綸短纖價格跟隨原料PTA價格震蕩運行。

三、后市展望

國際棉花供應壓力增加，棉價維持盤整。11月2日，美聯儲宣布維持當前5.25-5.50%的聯邦基金利率目標區間不變，美聯儲主席鮑威爾在會后舉行的新聞發布會上表示，美聯儲“尚不確信”當前貨幣政策緊縮程度已足夠實現通脹目標。目前降息并不在美聯儲考慮范圍之內。棉市方面，國際棉花咨詢委員會(ICAC)11月預測認為，2023/24年度全球棉花產量預計為2541萬噸，同比增長3%，消費量預計為2335萬噸，同比減少0.43%，期末庫存預計為2332萬噸，創歷史新高。美國農業部報告顯示，截至上周末，美棉采摘已完成49%，較前周增加8個百分點，未來一周美國大部分產區天氣有利，收獲步伐有望進一步加快，全球棉花季節性供應壓力增加。從紡織市場看，全球紡織市場復蘇乏力，截至10月底越南紗廠開機率為68%，周環比下降2個百分點；印度紗廠開機率67%，周環比下降3個百分點。綜合看，北半球棉花集中上市期到來，國際地緣政治沖突日益加劇，棉花消費預期不佳，國際棉價缺乏需求支撐。

國內紡織淡季提前到來，棉價弱勢波動。國家統計局數據顯示，10月制造業采購經理指數(PMI)為49.5%，環比下降0.7個百分點，降至收縮區間，制造業景氣水平有所回落。10月30-31日中央金融工作會議強調，要加快建設金融強國，全面加強金融監管，完善金融體制，優化金融服務，防范化解風險，推動我國金融高質量發展。棉市方面，北疆棉花交售接近尾聲，南疆采摘和交售進入高峰，籽棉收購價跟隨棉花期現貨價格浮動，棉農惜售心理仍較強，軋花廠收購非常謹慎。據國家棉花市場監測系統數據，截至11月2日，全國新棉采摘進度為76.8%，同比下降8.6個百分點，較過去4年均值下降9.6個百分點；全國交售率為66.2%，同比增長0.7個百分點，較過去4年均值下降13.6個百分點。下游紡織市場淡季提前到來，需求疲軟使棉紗銷售難度加大，產成品庫存增加，企業普遍對后市信心不足。總體看，在國內棉花供應逐步增加，下游用棉需求疲軟背景下，預計國內棉價繼續保持弱勢波動。