項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織廠

2022/23年度，隨著疫情防控政策不斷優化，國內經濟運行穩中向好，紡織品服裝消費市場逐步復蘇，棉花需求有所恢復，推動國內棉價回升至年度以來新高。年度初期，市場低迷價格下跌，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)在2022年12月17日達到年度最低14887元/噸；此后隨著紡織品服裝消費由低位逐步回升，棉花需求有所增加，國內棉價上漲；2023/24年度棉花播種以來，受不利天氣影響減產預期增強，在減產及供應偏緊預期下，國內棉價上行態勢明顯，屢創年度新高，8月31日中國棉花價格指數(CCIndex3128B)收于18294元/噸，是本年度最高點，同比上漲2310元。

8月初，國內棉價因下游市場淡季明顯震蕩下跌，月后期在印花稅減半等利好政策的支撐下期現貨持續上漲，中國棉花價格指數最高漲至18294元/噸，創本年度新高。月內，紡織廠積極競拍中央儲備棉，均100%成交，現貨市場供應壓力有所緩解。國際方面，受美聯儲加息預期影響，棉價先承壓下行，后因美國干旱、颶風等極端天氣減產預期增強，棉價偏強震蕩上漲。內外棉價差在月前期擴大至1500元/噸左右，后期由于國際棉價漲幅大于國內，內外棉價差縮窄至1100元/噸左右。

一、國內外現貨價格變化情況

(一)國內棉花現貨價大幅上漲，創本年度新高

8月，前期由于下游市場淡季特征明顯，拖累棉價震蕩下行，后期市場旺季有啟動跡象，疊加國內印花稅減半征收等多項利好政策出臺，提振市場情緒，支撐棉價大幅走高，月末中國棉花價格指數創本年度新高。31日，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)18294元/噸，環比上漲296元；月均價18109元/噸，環比上漲352元，同比上漲2276元。

(二)長絨棉價格持續上漲

8月，國內長絨棉價格持續上漲，月底137級長絨棉成交價28000元/噸，環比上漲3500元，高于中國棉花價格指數(CCIndex3128B)9706元，價差較上月末擴大3204元。137級長絨棉月均成交價27120元/噸，環比上漲2983元，同比下跌19100元。

(三)國際棉價維持偏強震蕩

8月初因市場擔憂美國經濟面臨衰退，棉價承壓運行，隨著美聯儲加息預期再度增強，棉價下行跌破84美分/磅，后期在USDA月報中美棉產量大幅調減，疊加美國在干旱及颶風等極端天氣影響下，美棉減產預期增強，ICE期棉主力合約一路走高，最高漲至88.45美分/磅。8月ICE期棉主力合約月均結算價85.65美分/磅，環比(82.95美分/磅)上漲2.7美分，漲幅3.3%。中國進口棉價格指數FCIndexM月均97.34美分/磅，環比上漲2.81美分；月底99.66美分/磅，環比上漲3.49美分，1%關稅下折人民幣17491元/噸，低于同期國內現貨803元。月末，國內外棉價均有明顯漲幅，因國際棉價漲幅大于國內，內外價差縮小至1100元左右。

(四)價格向下傳導不暢

8月，隨著棉價的強勢上漲，棉紗價格雖也有較強上漲意愿，但市場接受能力不足，原料價格的上漲向下傳導不暢，紗廠即期生產利潤仍持續處虧損狀態。貿易商庫存仍處高位，終端開機持續處低位。具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價24545元/噸和27645元/噸，分別較上月末上漲445元和325元；滌綸短纖月末7570元/噸，較上月末上漲120元，粘膠短纖月末12950元/噸，較上月末上漲350元。

二、影響國內外價格變化的要素分析

(一)儲備棉銷售持續全部成交

7月31日-8月31日，儲備棉銷售合計上市25.60萬噸，成交率100%，成交均價17691元/噸，折3128價格18225元/噸。其中，新疆棉成交1.53萬噸，成交均價17738元/噸，折3128價格18275元/噸；進口棉成交24.08萬噸，成交均價17688元/噸，折3128價格18222元/噸。

(二)印花稅減半征收

8月27日，財政部、國家稅務總局發布《關于減半征收證券交易印花稅的公告》，為活躍資本市場、提振投資者信心，決定自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。

(三)新疆公布與質量掛鉤方案

新疆自治區、兵團市場監督管理局先后發布關于印發《2023年度自治區棉花目標價格補貼與質量掛鉤政策實施方案》、《2023年度兵團棉花質量追溯實施方案》。方案中均提到補貼標準原則上達到“雙29B2”級及以上的細絨棉可獲得質量補貼0.35元/公斤(纖維長度大于等于29mm，斷裂比強度大于等于29cN/tex，馬克隆值A級或B2級)。

(四)兵團有序引導次宜棉區退減棉花種植

兵團今年調減棉花種植面積136萬畝，增加134萬畝糧食作物播種面積。兵團明確到2023年底，二師二十四團、三師四十一團等16個團場全部退出棉花種植，一師五團、四師六十九團等5個團場植棉面積不超過該團2020年種植面積。