周五鄭棉主力合約小幅收高，報17285元/噸。外盤方面，市場對供應擔憂揮之不去，ICE期棉重現升勢。國內基本面多空因素交織，關注拋儲成交、下游需求、新棉產量及價格等。

國內多種因素相互制約。新湖期貨表示，現階段棉花基本面多空交織，偏空因素體現在：供給端，拋儲加量且或延時疊加滑準稅配額下達帶來的供給增量，且受此影響拋儲成交率有所下滑。需求端，下游企業經營雖環比季節性好轉，但與往年同期相比仍有較大差距。其中布廠經營較好，但紗廠購銷價格仍倒掛，開機率逐步下降，市場預期下游消費可能出現旺季不旺情況。偏多因素體現在：軋花廠產能過剩背景下新棉搶收預期難以證偽。此外現階段絮棉收購價較高，依據往年手摘絮棉和機采棉差價來對標，今年機采棉開秤價或超8元/公斤，也強化市場對新棉高開秤價和搶收的預期。

對于市場邏輯演變，銀河期貨表示，本年度新棉上市前棉花供應非常充足。消費端，目前紡織廠消費一般，大部分紡織廠目前虧損經營，但最終端似乎有好轉跡象，價格略強，預計隨著即將到來的金九銀十預計消費情況將逐漸好轉。新年度棉花種植面積大幅下降，棉農惜售軋花廠搶收預期支撐下方棉價，而政策端為穩定市場價格延長儲備棉輪出時間及增加輪出量給市場棉價上漲帶來壓力，下方成本搶收支撐上方儲備棉銷售有壓力，預計短期內棉價大概率震蕩為主。