周三鄭棉主力合約低開低走，盤中觸及三周低位。USDA月度供需報告數據偏多，2023/24年度美國及全球棉花產量預估下調。但外盤走強并沒有給國內帶來太多提振，儲備棉銷售近兩日成交率出現下滑，且市場擔憂下游金九銀十旺季表現不及此前預期。后續持續關注拋儲成交、下游需求以及新棉收購價格等情況。

國內多種因素相互制約。新湖期貨表示，空頭方面主要在于政策端加碼施壓。國內拋儲方面，受拋儲政策加碼以及起拍價較高影響，連續2日有所流拍。多頭方面，軋花廠產能過剩且新棉大概率同比減產的前提下，搶收概率仍存且無法證偽。此外，新疆近期手摘絮棉售價高昂，從8.5-9.8元/公斤不等，進一步刺激加強市場對于高開秤價和搶收的預期。下游市場上，據華融融達期貨，純棉紗旺季預期逐漸消淡，下游訂單增量反饋不足，交投平淡。下游剛需采購，略有補庫，紡企小單走貨為主。整體表現弱于此前預期。

對于市場邏輯演變，中泰期貨表示，階段性供給陸續增加和紡紗虧損壓力與需求季、預期減產間的結構性矛盾下，棉價上漲有壓力。國信期貨稱，國際棉市受到美國農業部公布9月月度報告提振，走勢偏強。國內看，商品整體氛圍偏空，棉紗累計庫存對市場開始壓制。棉價找尋支撐。操作上建議波段交易為主。