本周，國內外棉價共振下跌；國內棉紗價格先漲后跌，外紗價格先跌后漲；國內滌綸短纖價格維持震蕩走勢。

一、國內棉價震蕩下跌

本周棉花調控政策進一步強化，儲備棉日掛牌量由1.2萬噸增加至2萬噸，且棉花期貨交易保證金標準上調。另據中國棉花協會消息，75萬噸棉花進口滑準稅配額已下達給棉紡廠，新棉收購期間有關部門將根據形勢繼續銷售儲備棉。政策性棉花供應增加緩解市場庫存偏緊預期，國內棉花期貨價格震蕩下跌，現貨價格相對堅挺。2023年9月8日，鄭州棉花期貨主力合約結算價17100元/噸，較前周下跌685元/噸，跌幅3.9%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數18102元/噸，較前周下跌104元/噸，跌幅0.6%。

二、國際棉價快速下跌

標普全球數據顯示中國8月財新服務業PMI錄得51.8，為去年12月以來最低值，引發對全球經濟增長放緩的擔憂；美國8月非制造業指數錄得54.5超預期走高，增加美聯儲在更長時間內維持較高利率的預期，美股下跌及美元強勢上漲施壓大宗商品市場，國際棉價下跌。2023年9月7日，紐約棉花期貨主力合約結算價85.38美分/磅，較前周下跌4.57美分/磅，跌幅5.1%；9月8日，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價96.78美分/磅，較前周下跌1.93美分/磅，跌幅2.0%；折人民幣進口成本16909元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周下跌337元/噸，跌幅2.0%。國內棉價比國際棉價高1002元/噸，價差較前周擴大581元/噸。

三、國內棉紗價格先漲后跌，外紗價格先跌后漲

國內紡織品服裝秋冬季備貨陸續啟動，紗線市場交投氛圍有所改善，受棉花價格下跌影響，棉紗價格先漲后跌。外紗市場上，東南亞紗廠開機率回升，外紗價格先跌后漲。目前常規外紗均價低于國產紗25元/噸。國內坯布市場出貨平穩，棉布價格小幅上漲。滌綸短纖價格跟隨PTA價格維持震蕩。

四、后市展望

全球棉花產消量預測下調，國際棉價或繼續盤整。國際棉花咨詢委員會(ICAC)9月報告預測全球棉花產量為2507萬噸，較上月下調146萬噸，消費量為2321萬噸，較上月下調120萬噸。這一變化顯示2023/24年度全球棉市供給進一步充裕。截至9月3日當周，美棉優良率31%，環比下降2個百分點，同比下降4個百分點。目前美國得州西部降雨概率升高，但對現階段新棉生長的幫助可能有限。印度新棉生長也進入關鍵期，高溫干熱天氣還在持續。紡織市場方面，美歐市場需求持續走弱，與報告消費量調整相互印證，2季度美國服裝進口額下降27%，其中棉制服裝下降30%；1-6月歐盟服裝進口總額436億美元，同比下降9.2%。總體看，近期棉花主產國不利天氣較多致使供應端存在較大不確定性，消費市場需求受經濟增速放緩抑制，短期國際棉價可能在當前位置上下繼續盤整。

籽棉搶收預期猶存，政策保供力度增大，棉價或將平穩運行。近期南疆部分農民反饋棉花長勢較往年落后5-10天，8月中旬以來早衰早熟現象有所加重，可能影響單產；內地產區天氣總體利于秋桃成鈴，黃河流域多地預計棉花單產高于去年。山東部分地區籽棉零星上市，開秤價在4.3-4.6元/斤。紡織市場方面，據中國棉花網記者近期在河北、河南調研，進入“金九銀十”生產旺季，紡紗廠訂單相對前期有所好轉，并為此增加原料庫存，但旺季特征不夠明顯。海關數據顯示8月我國紡織品服裝出口278.6億美元，同比降幅10.2%，連續第4個月呈下降態勢?？傮w看，新棉上市時間推遲，籽棉搶收預期猶存，而近期棉市調控政策集中出臺有利于促使市場回歸理性，預計棉價將保持相對穩定運行。