本周，國內外棉價下跌；國內棉紗價格基本穩定，國際棉紗價格小幅下跌；國內滌綸短纖價格小幅下跌。

一、國內棉價下跌

端午節前后，隨著新疆天氣趨于穩定，棉市供應端炒作降溫，資金避險情緒升溫，鄭棉減倉回落，現貨價格重心隨之下移。2023年6月19-25日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價16587元/噸，較前周下跌208元/噸，跌幅1.2%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價17286元/噸，較前周下跌5元/噸，跌幅0.01%。

二、國際棉價進一步回落

上周，美聯儲暗示未來將繼續加息，金融和大宗商品市場整體表現低迷，及最新公布的美棉出口簽約量大幅減少，多方面壓力令國際棉價回落。2023年6月19-25日，紐約棉花期貨主力合約結算均價80.01美分/磅，較前周下跌0.42美分/磅，跌幅0.5%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價93.38美分/磅，較前周下跌0.78美分/磅，跌幅0.8%；折人民幣進口成本15807元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周下跌133元/噸，跌幅0.8%。國內棉價比國際棉價高1479元/噸，價差較前周擴大128元/噸。

三、國內棉紗價格基本穩定，國際棉紗價格小幅下跌

端午節前后，國內紡織市場淡季氣氛彌漫，山東、河北地區部分紡織廠放假、減產意愿有所增加，國內棉紗價格穩定為主。外紗市場上需求不足，巴基斯坦7月起能源關稅提高導致服裝廠減產，國際棉紗價格小幅下跌。目前常規外紗均價高于國產紗122元/噸。國內坯布市場新增訂單稀少，棉布價格穩定。滌綸短纖價格跟隨PTA小幅下跌。

四、后市展望

棉市內外壓力重重，國際棉價偏弱震蕩。美聯儲官員稱，美國今年再加息2次是“非常合理”的預測。美國6月綜合PMI初值53.0，為3個月以來最低，其服務業增長今年以來首次放緩，制造業萎縮程度加深。棉市方面，2023年度美棉播種接近尾聲，截至6月16日，美棉播種進度為89%，較去年同期、過去五年均值分別減少6個、5個百分點，干旱預警顯示未來半個月得州氣溫偏高、降雨量偏低。2022年度美棉出口周度凈簽約量大幅下滑，6月9-15日，美棉出口周度凈簽約量1.02萬噸；從累計情況看，2022年度美棉出口凈簽約量205.84萬噸，同比降幅28.52%。紡織市場方面，東南亞市場銷售依舊困難，據報道，越南成功紡織投資和貿易公司今年前5個月收入同比下降20-25%。越南紡織服裝協會副主席評估，以美國、歐洲為主的全球服裝類消費市場縮小，客戶取消部分訂單，且近期暫未看到任何需求恢復的跡象。短期，棉市面臨多重壓力，預計6月底美棉實播面積報告發布前，國際棉價弱勢震蕩為主。

紡織市場轉弱跡象明顯，國內棉價回調整理。據國家統計局數據，2023年5月規模以上工業增加值同比增長3.5%，其中紡織業同比下降1.8%；1-5月同比增長3.6%，其中紡織業同比下降3.0%。棉市方面，2023年度新疆棉花進入現蕾期，生長雖有推遲但長勢普遍較好。2022年度棉花現貨銷售收尾，截至6月24日，全國棉花銷售率為96.5%，較去年、過去四年同期均值分別提高33.6、16.1個百分點，其中新疆棉銷售進度為96.6%。紡織市場方面，近期下游觀望情緒較重，織布廠、貿易商下單謹慎，高支精梳紗出貨由旺轉淡，常規品種出貨相對更為清淡，進入7、8月傳統淡季后，考慮到因高溫缺工或限電等因素導致紡紗、織造廠開機率下滑，累庫壓力也隨之而來，預計該情形短期內難有改善。整體看，上游原料供應炒作已明顯降溫，下游需求走弱跡象愈發突出，棉市缺乏支撐，預計在近期回調后將維持盤整。