【本月特點】國內外棉花價格均下跌

【后期走勢】國內市場，皮棉銷售進度明顯加快，但待售新棉總量仍偏高，疊加上年度結轉庫存，國內棉花供給充足，預計國內棉花價格弱勢震蕩。國際市場，全球經濟衰退擔憂導致棉花消費需求下降，棉花供需格局總體寬松，預計短期國際棉價偏弱震蕩。

【詳情】

(一)國內棉價環比上漲。棉花原料采購活躍，國內棉價有所上揚。4月國內3128B級棉花月均價每噸15588元，環比漲1.2%，同比跌31.1%。鄭棉期貨主力合約(CF305)月結算價每噸15275元，環比漲6.7%，同比跌28.9%。

(二)國際棉價繼續下跌。本月，美歐銀行業危機引發市場對全球經濟前景的擔憂，疊加美國農業部(USDA)調減全球棉花消費量、調增全球棉花產量等因素影響，國際棉價下跌。4月CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅95.16美分，環比跌0.1%，同比跌38.5%。

(三)內外棉價差縮小。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸14446元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低1142元，價差比上月擴大70元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅95.16美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸16038元，比國內價格高450元，價差比上月縮小55元；滑準稅下折到岸稅后價每噸16190元，比國內價格高602元，價差比上月縮小75元。

(四)1-3月累計棉花進口下降。據海關統計，3月我國進口棉花7.25萬噸，環比減15.3%，同比減64.5%。1-3月我國進口棉花29.80萬噸，同比減51.7%。3月我國出口紡織品服裝264.00億美元，環比增82.1%，同比增19.7%。1-3月我國出口紡織品服裝672.40億美元，同比減6.9%。

(五)紡紗量同比下降，紗線價格環比下跌。據國家統計局數據，1-3月我國紗產量604.2萬噸，同比減8.4%。紡織企業訂單不足，紗、布產銷率下降，紗線價格走低。據《中國棉花工業庫存》數據顯示，4月初，被抽樣調查企業紗產銷率為102.1%，環比降2.1個百分點；布產銷率為100.9%，環比降0.4個百分點。4月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸23161元，環比跌1.2%，同比跌19.3%。

(六)全球棉花產量、消費量和貿易量均調增。國際棉花咨詢委員會(ICAC)4月預測，2022/23年度全球棉花產量2455萬噸，較上月調增18萬噸；消費量2380萬噸，較上月調增67萬噸；貿易量898萬噸，較上月調增37萬噸。期末庫存調減至2018萬噸，全球庫存消費比為84.8%。

(七)預計國內外棉價偏弱震蕩。國內市場：紡織企業新增訂單增加，內需市場好轉，皮棉銷售進度明顯加快。國家棉花市場監測數據顯示，截至4月27日，全國銷售率為81.72%，同比提高32.8個百分點，但待售新棉總量仍超過109萬噸，疊加上年度結轉庫存，國內棉花供給充足，預計國內棉價將弱勢震蕩。國際市場：全球經濟衰退擔憂和金融市場的不確定性導致棉花消費需求下降，棉花產大于需，供給整體寬松，預計短期國際棉價偏弱震蕩。