本周，國內棉價大幅走高，國際棉價先抑后揚；國內棉紗價格上漲，國際棉紗價格下跌；滌綸短纖價格下跌。

一、國內棉價大幅走高

本周，市場持續聚焦新年度棉花供應，國內棉花種植面積下滑及主產區天氣憂慮繼續升溫，鄭棉節后跳漲，鄭棉主力合約最高至16000元/噸。正如我們4月中旬發布的《中國棉花市場月報》預測篇中推斷，棉花供應端炒作窗口期將至，春播期間棉價易漲難跌。2023年5月1-5日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15942元/噸，較前周上漲270元/噸，上漲1.7%；鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價15738元/噸，較前周上漲553元/噸，漲幅3.6%。

二、國際棉價先抑后揚

本周，在油價下跌及需求放緩憂慮拖累下，國際棉價周初下行，隨后在美聯儲如期加息25個基點落地、近期美棉銷售量躍升等因素推動下，國際棉價反彈，整體呈先抑后揚走勢。2023年5月1-5日，美國洲際交易所(ICE)棉花期貨主力合約結算均價80.55美分/磅，較前周上漲0.78美分/磅，漲幅1.0%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價93.2美分/磅，較前周上漲0.19美分/磅，漲幅0.2%，折人民幣進口成本15546元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲42元/噸，漲幅0.3%。國內棉價比國際棉價高396元/噸，價差較前周擴大229元/噸。

三、國內棉紗價格上漲，國際棉紗價格下跌

五一過后，市場新增訂單仍較不足，部分紡織廠趁機小幅調低開機率，不過受原料價格上漲支撐，國內棉價小幅上漲。外紗市場消費延續弱勢，印度、越南、巴基斯坦棉紗價格進一步下跌。當前常規外紗價格高于國產紗225元/噸。國內坯布市場訂單弱勢平穩，下游采購謹慎，棉布價格保持穩定。滌綸短纖價格下跌。

四、后市展望

美歐加息“靴子”落地，美棉出口數據提振市場。美聯儲在連續第10次加息、利率區間升至5.00-5.25%后，現在說本輪加息周期已結束還為時尚早。歐洲央行放緩加息步伐，但稱不會停止加息。棉市方面，近期2022年度美棉銷售大增提振市場情緒，4月21-27日美國陸地棉凈簽約量5.25萬噸，分別較前周、過去4周均值分別增長19%、65%。澳大利亞新棉開始收獲，有跡象表明受災情況可能低于預期，當地機構預測2022年度澳棉產量約120萬噸。國際咨詢委員會(ICAC)5月份預測，2022年度全球棉花產量2455萬噸，環比持平，同比下降2.5%；消費量2379萬噸，環比微降0.04%，同比下降7.83%；供大于需76萬噸。紡織市場上，4月美國消費者信心指數降至101.3，為近9個月以來最低值。越南紡織品服裝協會稱，由于美國和歐盟等市場購買力大幅下降，導致諸多企業4月沒有收到任何新訂單，預計2季度當地紡織品服裝企業仍面臨許多困難。短期，市場已逐步消化美歐加息影響，需繼續關注北半球春播及棉花采購情況，特別是美棉出口數據變化。

供應端炒作或未偃旗息鼓，國內棉價漲勢趨緩。4月28日中共中央政治局會議指出，今年以來需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，經濟增長好于預期，但當前我國經濟運行好轉主要是恢復性的，內生動力還不強，需求仍然不足，經濟轉型升級面臨新的阻力。4月制造業PMI為49.2%，比上月下降2.7個百分點，制造業PMI在經歷3個月短暫擴張恢復后再度滑入收縮區間。棉市方面，受寒潮、低溫、大風天氣影響，北疆播種進度較上年度推遲10天左右，南疆部分地區面臨棉苗補救和重播。5月后若新疆地區氣溫仍未有明顯好轉，部分棉農或面臨改種，及新疆棉花目標價格政策中按510萬噸進行補貼的雙重影響(2022年新疆棉產量623萬噸)，市場推測2023年度新疆棉產量降幅較預期或有所擴大。紡織市場上，節后棉紗價格雖延續漲勢，但市場成交不夠活躍，多數企業對節后行情仍缺乏信心，下游消費支撐有限。本周鄭棉快速突破近期波動區間上限并攀升至萬六關口，面臨技術性回調，能否保持在16000元左右還要看下游市場消費是否能夠有效恢復活力。