本周，國內棉花現貨價格下跌后小幅反彈，期貨價格快速上漲，國際棉價保持相對平穩；國內棉紗價格先跌后漲，外紗價格持穩為主；滌綸短纖價格上漲。

一、國內棉花現貨價格下跌后小幅反彈，期貨價格快速上漲

本周，國內經濟數據提升需求好轉預期，強化棉市信心，鄭棉快速上漲；下游紡織市場整體回暖有限，棉花現貨價格下跌后僅小幅反彈。2023年2月27日-3月3日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15405元/噸，較前周下跌90元/噸，跌幅0.6%；鄭州棉花期貨主力合約結算價14454元/噸，較前周上漲50元/噸，漲幅0.3%。

二、國際棉價保持相對平穩

本周，受中國經濟數據強勁支撐，美元指數漲勢趨緩、美股及大宗商品價格反彈，國際棉價相對平穩。2023年2月27日-3月3日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價84.55美分/磅，較前周上漲1.93美分/磅，漲幅2.3%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價99.62美分/磅，較前周上漲7.74美分/磅，漲幅8.4%；折人民幣進口成本16429元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌544元/噸，漲幅3.4%；國際棉價比國內棉價高1024元/噸，價差較前周擴大634元/噸。

三、國內棉紗價格先跌后漲，外紗價格持穩為主

本周，國內紡織市場局部稍有好轉，市場對于“金三銀四”需求預期增強，但整體改善有限，國內棉紗價格試探性上漲。國際棉紗市場上，印度國內需求有所改善，越南成品去庫存明顯，外紗價格持穩。目前常規外紗均價高于國產紗597元/噸。國內坯布市場夏季訂單尚可，局部織廠走貨加快，棉布價格由穩轉漲。滌綸短纖隨原料PTA價格上漲。

四、后市展望

全球通脹數據超預期，棉市壓力不減。近期美歐多國通脹數據均超預期，美國1月個人消費支出物價指數(PCE)同比上漲5.4%，德國2月消費者物價指數(CPI)同比上漲9.3%，通脹回落遇阻，加劇對美聯儲可能在更長時間內繼續加息的擔憂。棉市方面，國際棉花供應維持寬松，需求依然低迷。印度棉花上市加快，上周上市量12.6萬噸，處本年度偏高水平。截至上周，2022/23年度美棉累計檢驗量318.48萬噸，已接近2月美國農業部報告預估產量；美棉銷售陸地棉出口銷售凈增17.06萬包，較前周下降60%。巴基斯坦政府宣布統一銷售稅上調1%，取消紡織業能源補貼，疊加外匯持續緊張，加劇進口商采購壓力。綜上所述，近期國際棉市無明顯利好消息，全球經濟衰退預期持續對需求施壓，預計國際棉價短期內難以有較好表現。

國內經濟好轉提振信心，棉花需求回暖有待進一步證實。國家統計局數據顯示，2月中國制造業采購經理指數(PMI)為52.6%，比上月上升2.5個百分點，高于臨界點，制造業景氣水平繼續上升，國內需求好轉預期增強。棉市方面，南疆部分棉花加工廠仍在加工，供應量繼續增加，最終總產可能高于此前預估。據國家棉花監測系統數據，截至3月2日，全國累計加工皮棉599.1萬噸，同比增加24萬噸；銷售皮棉323萬噸，同比增加95.8萬噸。據報道，近期新疆棉出疆數量增加，但仍以貿易商、加工企業發運為主，紡織廠直接采購發運數量有限。下游紡織內需市場表現分化，江浙地區走貨好轉，訂單以國內夏季服裝為主，外銷訂單仍不及預期。整體看，短期內國內經濟好轉提振棉市信心，但消費回暖有待進一步兌現，預計國內棉價維持震蕩，價格重心進一步抬升空間有限。