11月，國內消費市場恢復緩慢，國際貨幣政策收縮預期持續，大宗商品下行壓力加大，內需、外需普遍偏弱。國內新棉交售接近尾聲，加工量環比增加，棉市供應充足。紡織市場處淡季，新增訂單不足，開機率和紡織品產量均下降，原料采購按需購買，棉花商業庫存大幅增加。國內棉價維持弱勢運行，月末創年度新低，內外棉價差再度擴大。據中國棉花協會預計：2022/23年度我國棉花消費量、進口量、出口量分別760萬噸、170萬噸和3萬噸，與上期相同；由于單產不及預期，全國棉花總產量607.05萬噸，較上期下調0.63萬噸，同比增長5.1%；期末庫存相應調整846.07萬噸，同比增長1.7%。

一、全國棉花交售接近尾聲

截至11月30日全國棉花采摘進度96.8%，同比慢2.9個百分點；交售進度為92.7%，同比慢4.6個百分點，平均交售價5.9元/公斤，同比下跌41.4%，環比上漲0.8%。據中國棉花協會調查，由于單產不及之前預期，總產量較上期略有下調。2022年度全國植棉面積4346.7萬畝，同比略有增長；平均單產139.7公斤/畝，同比增長5.1%，較上期下調0.15公斤；全國棉花總產量約607.05萬噸，同比增長5.1%，較上期下調0.63萬噸。分區域看：新疆產量562.84萬噸，同比增長6.8%，較上期下調0.83萬噸；黃河流域棉區產量23.83萬噸，同比減少17.1%，較上期上調0.17萬噸；長江流域棉區產量16萬噸，同比減少11.4%，較上期下調0.37萬噸。

二、收購加工進度加快

隨著氣溫下降，新棉收購進入尾聲。新棉上市量逐步加大，市場供應寬松，但棉花消費不佳，皮棉價格上漲乏力，新疆多地雖已恢復正常生產秩序，但大部分區域運輸進度依然受到疫情管控影響，部分軋花廠面臨前期預售訂單無法按時交貨的風險，紡織廠大多以采購內地庫資源為主，內地皮棉價格高于新疆。截至11月30日全國810家400型棉花加工企業加工總量約261.46萬噸，同比減少26.4%，其中新疆加工總量約258.29萬噸，同比減少26.3%；內地樣本企業加工總量3.17萬噸，同比減少35.8%。全國平均收購價6.1元/公斤，同比下跌39.2%，其中新疆籽棉收購價5.99元/公斤，同比下跌40.4%；內地籽棉收購價7.81元/公斤，同比下跌21.1%。

據中國棉花公證檢驗數據統計，截至11月30日全國共有802家棉花加工企業進行公證檢驗，檢驗量114.4萬噸，同比減少63.5%，新棉顏色級和長度指標較去年降低，馬克隆值和斷裂比強度高于去年同期。

三、國內棉價弱勢下跌內外棉價差擴大

11月國內棉花資源充足，紡織廠淡季特征明顯，新增訂單不足，對皮棉原料需求保持隨用隨買，疊加國內疫情多點頻發等因素影響，棉花現貨價格弱勢下跌，月底創年度新低。國際棉價波動上漲，高于國內棉價，內外棉價差大幅擴大。11月30日中國棉花價格指數(CCIndex3128B)14973元/噸，創年度新低，較上月末下跌3.4%，同比下跌33.6%，月均價為15229元/噸，環比下跌3.1%，同比下跌32.4%；同期CotlookA指數99.1美分/磅，環比上漲10.7%，同比下跌19.5%，折1%關稅價格17302元/噸，高于棉價2329元，較上期擴大2138元。

四、商業庫存環比大幅增加

11月國內新棉加工量和上市量大幅增加，紡織廠新增訂單較少，開機率略有下降，棉花采購多隨用隨買，僅適量補充庫存，國內棉花商業庫存大幅增加，增幅環比擴大，但低于去年同期。新疆疫情防控政策調整優化，出疆棉發運至內地環比大幅增加，運輸需求仍保持高漲。截至11月30日全國棉花商業庫存368.47萬噸，較上月增加136.44萬噸，增幅58.8%，低于去年同期86.74萬噸。當月新疆棉花專業倉儲庫出疆發運量為47.32萬噸，環比增加12.86萬噸，增幅37.3%，高于去年同期21.01萬噸。

五、紡織品產量環比、同比均下降

紡織下游需求不暢，市場維持弱勢，部分紗廠隨著成品庫存增加，選擇降低開工率以減少庫存壓力，紡織品產量繼續下降。紗廠季節性補庫意愿增強，但新疆受疫情影響運輸困難，內地庫資源偏緊、價格持續上漲，導致紗廠實際采購有限，原料庫存略有增加。據調查，11月，紗產量環比下降3.2%，同比下降6.3%，布產量環比下降5.1%，同比下降7.8%。截至11月30日紡織廠棉花工業庫存量48.49萬噸，較上月底增加1.98萬噸，同比減少36.48萬噸。

六、第一批中央儲備棉輪入結束

11月有關部門通知，2022年度第1批中央儲備棉輪入于11月11日截止。儲備棉輪入自7月13日以來，計劃輪入50.3萬噸，實際成交8.67萬噸，成交率17%，平均成交價15896元/噸，成交最高價16490元/噸，成交最低價15366元/噸。

七、中國棉花協會召開全國棉花形勢分析會

12月13日中國棉花協會以在線視頻方式召開四屆七次常務理事會暨全國棉花形勢分析會，政府有關部門、相關行業組織、協會常務理事單位代表參會。會議分析2022年度全國新棉收購、加工、運輸、銷售等方面的情況，探討國內外棉花、紡織購銷形勢及影響因素，提出相關政策建議及企業風險管理建議。