本周，國內外棉花現貨價格由降轉穩，期貨價格上漲；國際棉花現貨價格先揚后抑；國內棉紗價格延續跌勢，外紗價格上漲；滌綸短纖價格回落。

一、國內棉花現貨價格由降轉穩，期貨價格上漲

本周，隨著國內疫情防控措施進一步放松，需求預期改善助力期貨價格連續上漲；但下游消費還未有明顯起色，現貨價格由降轉穩。2022年12月5-9日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價14956元/噸，較前周上漲1元/噸，漲幅0.01%；鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價13605元/噸，較前周上漲280元/噸，漲幅2.1%；代表全國主產棉省(區)白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價S指數12082元/噸，較前周上漲72元/噸，漲幅0.6%。

二、國際棉價先揚后抑

本周，周初消費樂觀前景短暫提振國際棉價，隨著美國強勁數據增強美聯儲繼續加息預期，美股和油價下跌引發商品市場拋售，國際棉價再度走弱。2022年12月5-9日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價82.78美分/磅，較前周上漲0.34美分/磅，漲幅0.4%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價99.92美分/磅，較前周下跌1.36美分/磅，跌幅1.3%，折人民幣進口成本17063元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌341元/噸，跌幅2.0%。國際棉價比國內棉價高2108元/噸，價差較前周收窄342元/噸。

三、國內棉紗價格延續跌勢，外紗價格由降轉漲

本周，廣東等地紡織廠出現啟動跡象，但紗線成交數量仍較少，國內棉紗價格延續跌勢。外紗市場上，印度婚禮季推動家紡類采購改善，印度棉紗價格領漲外紗市場。當前常規國際棉紗價格高于國產紗2259元/噸。國內坯布市場訂單仍不足，織布廠考慮放假為主，棉布價格由跌轉穩。棉花替代品滌綸短纖價格繼續回落。

四、后市展望

下周美聯儲議息會議前，國際棉價預計謹慎。美國勞動力市場初步降溫，據美國勞工部最新數據，上周續請失業金人數達到今年2月初以來的最高值。芝商所“美聯儲觀察工具”顯示，美聯儲12月加息50個基點的概率升至77%。棉市方面，部分國家棉花產量預期有所下降，據印度AGM機構統計，截至12月4日，2022年度印度棉累計上市量約90.84萬噸，較過去3年同期均值減幅達到48.32%。據巴基斯坦軋花廠協會數據，截至12月3日，巴基斯坦新棉上市量同比減少40%。受澳大利亞東部洪水影響，2022年度澳棉產量預計下降23%。紡織市場上，僅孟加拉國和印度局部紡織品消費出現回升跡象，整體海外消費相對仍較黯淡。越南紡織服裝類企業表示正在應對出口訂單減少的困難，并預計此類情形將持續至2023年上半年。綜上，盡管部分國家棉花供應量預期有所下降，但下游消費整體仍較黯淡，國際棉價在下周美聯儲議息會議前預計保持謹慎。

年底紡織紡織廠動備貨，國內棉價有所支撐。12月6日，中央政治局會議強調大力提振市場信心、激發全社會干事創業活力，并為2023年定下重啟經濟的總基調。12月8日，李克強總理在會見世界銀行行長、國際貨幣基金組織總裁時稱，隨著優化調整措施的落實，中國經濟增速將會持續回升。棉市方面，新疆棉上市進度仍顯滯后。據國家棉花市場監測系統數據，截至12月8日，新疆棉加工進度54.8%，同比下降20.7個百分點，銷售進度9.3%，同比下降1.3%。不過隨著防疫“新十條”公布，新疆棉花加工及物流發運將逐步回歸正常。紡織市場上，企業或陸續開始年底備貨，紗線走貨略有改善。但企業開機有所分化，廣東、江蘇、浙江一帶紡織廠開機率回升，山東等地紡織開機廠率延續下降態勢。短期，國內宏觀環境大幅改善，棉花需求前景預期有所增加，或將給予國內棉價提供一定支撐。