前兩周(11月21日-12月4日)，棉市外圍多空相持，豆油、豆粕期貨走勢略有不同，其中豆油期貨低位震蕩，豆粕期貨止跌反彈沖高，現貨持續調整，震蕩難穩。棉油、棉粕漲跌頻繁，整體出貨平淡，新疆地區疫情轉好，油棉廠購銷略有增加，因內地疫情多點散發，棉籽出疆量仍較受限，棉籽價格弱勢穩定為主，個別小幅波動調整。受棉籽運輸和下游棉副產品行情等因素制約，油棉廠開工率提升仍較緩慢，部分地區斷續開工，市場在購銷拉鋸中保持緩步發展。

棉籽：棉籽小幅波動 市場成交平平

前兩周，期貨皮棉低位波動調整，現貨購銷平淡，內地軋花廠受天氣和行情因素影響，開工率一般，棉籽供應量杯水車薪，內地油棉廠加工仍需新疆棉籽供應。目前新疆籽棉加工大半，棉籽供應量充足，因疫情原因，棉籽出疆量仍較受限，加之內地油棉廠棉副產品出貨受阻等原因，對棉籽采購積極性一般，棉籽價格僅根據行情和供求現狀調整，整體弱勢穩定為主，個別小幅波動。未來不確定因素較多，在外圍多空因素制約下，棉籽價格暫難穩定，保持小幅波動調整為主，市場購銷暫難上量。

棉油：期貨豆油漲跌難穩 棉油波動回落

前兩周，國內期貨豆油先行回落，后止跌反彈后再度下行，整體漲跌難穩。豆油期貨小漲、現貨下跌，難以支撐棉油行情，且因棉籽價格弱勢，產品需求不佳，出貨受阻，棉油報價波動回落為主。因各地開工率迥異，棉油供應量不同，下跌幅度略有不同。參照豆油期貨、現貨行情，下周棉油暫難穩定，仍將根據當地實際供求調整報價。

棉粕：期貨豆粕止跌沖高調整 棉粕小幅上漲為主

前兩周，豆粕現貨價格下跌，拖累棉粕行情。棉籽價格難漲，成本壓力下降，因油棉廠開工率不高，棉粕庫存壓力較小，廠家根據供求情況對棉粕價格進行調整，整體小幅上漲為主。參照豆粕期貨、現貨行情，未來廠家仍將根據棉粕實際供求現狀調整報價。

棉短絨：下游產品需求不佳 棉短絨行情弱勢持續

前兩周，鄭棉弱勢運行，現貨成交仍較一般。棉籽價格穩中小跌，成本壓力下降，因棉籽購銷量受到一定阻力，油棉廠開工率提升較慢，棉短絨供應量一般。下游化纖廠、精制棉廠產品需求不佳，市場斷續開工為主，對棉短絨采購積極性較低，隨用隨購為主，棉短絨成交少量，行情弱勢持續。下周棉短絨行情暫難回暖，整體弱勢局面持續。