項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織廠

9月，進入新年度，國內新棉陸續采摘，少量企業開秤收購。受美聯儲加息導致的超預期緊縮政策影響，大宗商品價格的壓力顯現，國內外棉價承壓下行。國內棉花資源供應依然充裕，棉企積極銷售存棉回籠資金，為入市收購新棉做準備，現貨價格連續下跌至本年度新低位。紡織廠開機率正常，新增訂單有所改善，成品去庫存加快，對棉花原料需求有所好轉。同期，國際棉價在需求轉弱下大幅下跌，內外價差倒掛幅度月末急速收窄。

一、國內外現貨價格變化情況

1、國內現貨價格環比、同比均下跌

9月，新棉陸續成熟，國內棉市資源供應依然充裕，現貨價格在大宗商品及期貨連續走弱影響下下跌，棉企為回籠資金積極銷售。月內儲備棉資源輪入第3個月，成交率偏低。隨著紡織市場新增訂單好轉，原料庫存處低位，紡織廠棉花原料需求有所好轉，多數紡織廠積極補充庫存。月內因新疆等地區疫情影響，內地庫資源成交量大幅增加。月末，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)15502元/噸，環比下跌482元；月均價15684元/噸，環比下跌149元，同比下跌2565元。

2、長絨棉價格下跌

9月，受細絨棉下跌及紡織配棉需求較弱等影響，國內長絨棉價格大幅下跌。月底137級成交價43600元/噸，環比下跌2200元，高于同期中國棉花價格指數(CCIndex3128B)28098元，價差較上月末縮小1718元。

3、國際棉價大幅下跌，內外棉價差有所收窄

9月，國際棉價先漲后跌，月初受不利天氣等影響國際棉價有所上漲，月后期受美聯儲加息影響，國際棉花需求轉弱預期增強，國際棉花期貨一度跌停，現貨價格跟隨大幅下跌。中國進口棉價格指數FCIndexM月均119.03美分/磅，環比下跌7.73美分；月底104.85美分/磅，環比下跌27.27美分，1%關稅下折人民幣17470元/噸，高于同期國內現貨1968元，內外棉價價差逐漸縮小。

4、紡織訂單有所好轉

9月，隨著傳統紡織旺季到來，紡織廠接單情況有所好轉，但仍以短單、小單為主，常規品種32S、40S高配環紡、緊密紡仍為集中成交主力，其中32S高配環紡紗銷售好于其他品種，紗線庫存消化速度加快。棉紗價格小幅下跌，具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價24480元/噸和26950元/噸，較上月末分別下跌105元和700元；滌綸短纖月末7700元/噸，較上月末上漲180元，粘膠短纖月末13550元/噸，較上月末下跌650元。

二、影響國內外價格變化的要素分析

1、儲備棉9月成交率2%，月均價15719元/噸

9月中央儲備棉計劃采購12.60萬噸，實際成交2640噸，成交率2%。平均成交價15719元/噸，較上月下跌48元/噸，成交最高價15995元/噸；成交最低價15472元/噸。

2、出疆棉發運量環比小幅回升

2022年度首月出疆棉發運量大幅下降，但明顯高于近3個年度同期水平。截止2022年9月，出疆棉總計發運27.29萬噸，環比減少21.1萬噸，減幅43.6%。其中通過公路發運16.79萬噸，環比減少13.42萬噸，同比增加12.02萬噸，新疆專業倉儲出疆棉通過鐵路發運量總計10.5萬噸，環比減少7.68萬噸，同比增加6.72萬噸。運價方面，2022年9月出疆棉公路運價較7月小幅下跌，鐵路方面，9月烏鐵局針對北疆區域各發站至部分內地到站的60噸、70噸車運價有部分上漲，山東省、河南省等部分指定省份可享受運價下浮，其余省份保持原價。

3、新棉收購價低于去年，加工量同比大減

9月，全國棉花陸續進入采收期，大范圍收購尚未開始，新棉加工進度慢于去年。截至9月30日，全國有103家400型企業開秤加工，加工總量僅為1.86萬噸，同比減少52.08%，平均收購價格為7.34元/公斤，同比下跌23.2%。

4、鄭棉期貨震蕩上漲，注冊倉單小幅減少

9月鄭棉期貨月內震蕩下跌，月底小幅上漲。截止9月底主力合約CF301月末結算價13515元/噸，較上月末的14930元/噸下跌1415元/噸，跌幅9.48%。月末注倉單8140張，折32.5652.41萬噸，較上月末減少19.85萬噸，注冊倉單有所減少。

5、美聯儲再次大幅加息75個基點

9月21日，美聯儲再次大幅加息75個基點，將聯邦基金利率的目標區間提升至3.00-3.25%。美聯儲今年以來加息幅度已達到300個基點。這是美聯儲今年以來第5次加息，也是連續第3次加息75個基點，創下1981年以來的最大密集加息幅度。