本周，國內棉價下跌，國際棉價上漲；國內外棉紗價格延續跌勢；滌綸短纖價格持續走弱。

一、國內棉價下跌

本周，下游需求仍顯低迷，棉花現貨市場“捂盤停賣”心理有所松動，部分軋花廠降價拋售，國內棉花現貨價格大幅下跌，周后鄭棉出現反彈跡象，整體低于前周。2022年7月18-22日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15968元/噸，較前周下跌1158元/噸，跌幅6.8%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價14742元/噸，較前周下跌626元/噸，跌幅4.1%。

二、國際棉價上漲

本周，隨著美股指數及石油價格反彈，恐慌情緒有所釋放，國際棉價隨之上漲。2022年7月18-22日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價92.45美分/磅，較前周上漲3.29美分/磅，漲幅3.7%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價117.11美分/磅，較前周上漲1.15美分/磅，漲幅1.0%，折人民幣進口成本19191元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲189元/噸，漲幅1.0%。國際棉價比國內棉價高3223元/噸，價差較前周擴大1346/噸。

三、儲備棉輪入成交率下降

儲備棉輪入第二周，成交率有所下降，實際成交1.18萬噸，成交率39.3%。2022年7月18-22日，儲備棉輪入成交均價15978元/噸，較前周下跌218元/噸。

四、國內外棉紗價格延續跌勢

本周，下游訂單沒有實質性好轉，棉價快速大幅重挫后，紡織廠原料成本出現較大差異，原料購入價格低的企業大幅下調棉紗報價，加之銷售競爭激勵，紗價跌幅顯著擴大。外紗整體詢價、出貨氣氛冷清，價格持續走低。當前常規外紗高于國產紗3907元/噸。國內棉布出貨仍受阻，棉布價格跌幅繼續擴大。滌綸短纖價格隨原料PTA持續走弱。

五、后市展望

北半球新花即將上市，悲觀情緒仍在蔓延。美國經濟景氣度再度走弱，其上周初請失業金人數連續第3周上升，達到8個月最高。美聯儲決策者再發聲傾向支持加息75個基點。俄烏沖突持續近5個月仍未結束，歐洲央行周四超預期加息50基點，是歐洲央行11年以來首次加息。棉市方面，近期美國新棉生長明顯加快，截至2022年7月18日，美國現蕾率、結鈴率為74%、31%，均較過去5年均值增加4個百分點，進一步強化美棉豐產預期。印度西部部分棉區遭到暴雨和洪水襲擊，新棉出現一定程度受損，截至2022年7月15日，印度棉花播種面積為1028萬公頃高于去年同期的965.8萬公頃。紡織訂單不足局面仍在持續，疊加前期高棉價原料生產的紗線無法順價出售，紡織廠庫存壓力上升。越南紗線出口量出現下降，6月越南出口紗線13.1萬噸，環比下降3.9%，同比下降23.7%。終端市場上，歐元區7月消費者信心指數降至負27的紀錄新低，此前預估為負24.9。整體看，隨著北半球新棉即將上市，國際棉市基本面仍不樂觀，在高棉價行情迅速退潮后的喘息之際，需提防資金力量主導的波動風險。

軋花廠銷售意愿增強，棉市恢復順暢運轉還需時間換空間。中國央行行長稱，中國經濟面臨一定下行壓力，將加大穩健貨幣政策實施力度，為實體經濟提供更有力支持。棉市方面，新疆2022年度新棉生長進入花鈴期，長勢普遍較好且快于往年同期水平，棉花豐產預期再度增強。據國家棉花監測系統數據，截至2022年7月21日，全國2021年度棉花銷售進度完成65.1%，按照國內棉花預計產量580.1萬噸測算，仍有202.4萬噸棉花未銷。中國棉花網走訪了解，由于棉價大幅波動，紡織及下游企業在采購過后毀約現象屢現。據國家棉花監測系統初步調查，38%受訪企業稱幾乎沒有訂單；68%受訪企業表示仍然虧損，17%受訪企業稱虧損幅度與5月之前相比有所好轉。隨著新年度臨近，軋花廠銷售意愿增強，下游訂單匱乏局面仍在延續，國內棉市恢復順暢運轉還需時間換空間。7月29日我們將通過線上視頻會的方式，召開國家棉花市場監測系統形勢分析會，深度解析新環境下的棉花市場及產業態勢，助力企業規避風險，把握發展。