3月受俄烏沖突、疫情導致物流受阻等因素影響，全球大宗商品價格上漲，帶動國際棉價快速上漲，國內漲勢相對較緩，內外棉價格出現倒掛。國內紡織市場弱勢運行，由于棉價高企，后道紡織品服裝漲價乏力，市場向下傳導不暢，疊加疫情導致物流成本攀升，紡織企業對原料采購意愿不強，皮棉銷售緩慢。清明節后，隨著氣溫升高，全國棉花春播陸續展開，播種進度快于去年同期，農資價格上漲、運輸成本上漲，推高今年棉花種植成本。

據中國棉花協會最新預計，2021/22年度國內紡織市場低迷，棉花消費量不及上一年度，消費量下調至805萬噸，較上期下調29萬噸，同比下降4.5%；3月下旬以來，內外棉價倒掛，進口棉價格優勢減弱，棉花進口量下調至200萬噸，較上期下調75萬噸，同比下降27.3%；期末庫存相應下調至786萬噸，同比下降3.5%；全國棉花總產量為577.39萬噸，同比下降2.5%。

一、內外棉現貨價格倒掛

3月國內外棉價持續保持高位，國際棉價漲幅更大、漲速更快，國內棉價則上漲乏力，內外棉價差倒掛。國際棉價一方面受俄烏沖突導致石油和糧食價格漲幅巨大，帶動棉價上漲；另一方面受印度棉花產量下調、美棉銷售好于預期等因素影響，引發市場對供給端的擔憂，從而推高了國際棉價。國內受疫情影響，紡織下游沒有明顯起色，紡織品庫存偏高，棉花消費低于預期，國內棉價上漲乏力。3月31日中國棉花價格指數(CCIndex3128B)22899元/噸，較上月末上漲0.6%，同比上漲50.2%；月均價22739元/噸，環比下跌0.5%，同比上漲42.6%。同期CotlookA指數156.55美分/磅，再創近十年新高，環比上漲16.3%，同比上漲79.1%，折關稅內價格24313元/噸，高于國內棉價1414元。

二、商業庫存持續回落

國內棉花上市資源充足，棉花企業積極銷售，但由于高棉價無法向后道傳導，紡織企業難以承受，多以觀望為主，或隨用隨買，或調整產品結構，整體棉花銷售進度較慢。截至3月31日全國棉花商業庫存總量約503.24萬噸，環比下降6.95%，同比增長9.85%。新疆棉花專業倉儲庫出疆發運量31.59萬噸，環比增加16.86萬噸，低于去年同期31.78萬噸。

三、原料采購較弱工業庫存減少

2022年1季度我國紡織品市場，在春節消費活力提升、防疫物資出口反彈的帶動下，國內消費和紡織品服裝出口數據均保持增長，據海關數據統計，1季度我國紡織品服裝出口722.5億美元，同比增長11.2%，其中紡織品出口365.7億美元，同比增長15.1%，服裝及衣著附件出口356.8美元，同比增長7.4%。3月紡織品服裝出口220.5億美元，同比增長16.5%；其中紡織品出口118.3億美元，同比增長22.2%；服裝及衣著附件出口102.2億美元，同比增長10.5%。

但3月以來，國內多地疫情爆發，造成市場供需對接困難、物流效率低、消費低迷的局面，導致棉花消費不及預期，紡織市場處靜止狀態，“金三銀四”局面基本上沒有出現。從消費端看，疫情期間居民減少外出、聚會等活動，居民消費觀念逐步改變，主要消費用于食物等生活必需品，對棉紡織品消費需求減少。運輸成本不斷攀升，給企業帶來非常大的難題。綜合情況看，紡織企業綜合經營成本大幅上升，消費需求不足，行業不確定因素增加。據調查，截至3月31日紡織企業在庫棉花工業庫存量為66.45萬噸，較上月底減少8.66萬噸，同比減少25.3萬噸。

四、棉花進口量縮減

受國際棉價快速上漲、外棉優勢減弱，市場需求下降等因素影響，我國棉花進口量縮減。據海關總署數據，2022年1季度我國進口棉花61.7萬噸，同比下降36.5%；本年度前7個月進口棉花98.4萬噸，同比下降49.3%。3月進口棉花20.4萬噸，環比增長10.4%，同比下降27.2%，來源國中美國排在首位，占比達7成，較上月提高3成。

五、全國播種進度快于去年同期

清明節后，全國棉花春播陸續展開，各棉區天氣狀況適宜春播工作，播種進度快于去年。據中國棉花協會調查，截至4月15日全國棉花直播播種進度為65.0%，同比快18.6個百分點；育苗播種進度為51.7%，同比快2.5個百分點。

今年化肥等農資價格都有不同程度上漲，植棉成本繼續增加。目前長江流域復合肥漲價10-35%左右，折合每畝植棉成本上漲100-150元左右。黃河流域復合肥各省漲幅不一，折合每畝成本增加50-100元左右，部分調查戶反映除草劑(草甘膦)價格較去年翻番。新疆地區受種植方式影響，化肥施用量較大，化肥一項植棉成本較去年每畝增加120-150元，農藥每畝增加30-50元。

六、中國棉花協會召開全國棉花形勢分析會

4月15日中國棉花協會以在線視頻方式召開四屆六次理事會暨全國棉花形勢分析會。中國棉花協會理事單位及國家發改委、工信部、財政部、農業農村部、商務部、海關總署、國家統計局、國家糧食和物資儲備局、國家發改委價格監測中心、農業農村部農研中心，中國纖維質量監測中心、中國農業發展銀行、中國棉紡織行業協會等相關部門負責人參加會議。會議分析當前全國棉花、紡織產購銷形勢及未來市場走勢，與會代表介紹新棉播種及可持續棉花生產情況，提出相關政策建議。