項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業

11月，受大宗商品市場價格下跌等因素影響，國內外棉價中旬創近期新高后回落。月底各棉區收購接近尾聲，加工量和上市資源持續增加，新疆籽棉收購價逐漸回落。月內儲備棉投放月成交量增加，成交價上漲，紡織企業可選性資源量較多，月末有關部門發布公告暫停第二批中央儲備棉投放。紡織行業下游需求不暢，開機不足，新增訂單較少，紗線等紡織品價格下跌，棉花現貨需求較弱。同期，國際棉價先漲后跌，內外棉價差較上月有所擴大。

一、國內外現貨價格變化情況

1、國內現貨價格高位回落，環比仍上漲

11月，受籽棉收購價逐步回落和國內期貨價格下跌等因素影響，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)在11月18日以22713元/噸創下近10年新高，之后開始回落，但同時受皮棉加工成本高企支撐，現貨價格高于期貨市場。月內紡織企業棉紗等成品銷售依然較弱，原料采購以儲備棉和進口棉為主，皮棉現貨需求較弱。月末，中國棉花價格指數(CCIndex3128B)22544元/噸，環比上漲243元；月均價22538元/噸，環比上漲1090元，同比上漲8005元。

2、長絨棉價格大幅上漲

11月，受長絨棉面積和總產減少、收購價高企、加工成本較高及細絨棉價格上漲等因素影響，國內長絨棉價格大幅上漲。但因價格過高，紡織企業需求較弱，成交較少。月底137級成交價43000元/噸，環比上漲8800元，高于同期中國棉花價格指數(CCIndex3128B)20456元，價差較上月末擴大8557元。

3、國際棉價月末收跌，內外棉價差擴大

11月，國際棉花期現貨價格先漲后跌，均價較上月小幅上漲。中國進口棉價格指數FCIndexM月均130.92美分/磅，環比上漲9.42美分；月底126.82美分/磅，環比下跌0.63美分，1%關稅下折人民幣19920元/噸，低于同期國內現貨2624元，內外棉價差較上月末擴大472元。

4、下游銷售不暢，純棉紗價格下跌

11月，紡織企業下游需求較弱，新增訂單未見好轉，銷售成品價格下跌導致利潤空間持續受擠壓，對皮棉現貨需求較弱，采購意愿不強。具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價29380元/噸和34130元/噸，較上月末分別下跌1120元和1170元；滌綸短纖月末6800元/噸，較上月末下跌700元，粘膠短纖月末13300元/噸，較上月末下跌1000元。

二、影響國內外價格變化的要素分析

1、11月儲備棉投放成交量增加

11月，儲備棉投放合計上市47.57萬噸，總成交32.57萬噸，較上月增加7.91萬噸，成交率68%。平均成交價19067元/噸，較上月上漲318元，折3128價格20604元/噸。其中新疆棉成交6.06萬噸，成交均價21312元/噸，折3128價格22402元/噸；地產棉成交22.68萬噸，成交均價17873元/噸，折3128價格19755元/噸；進口棉累計成交3.84萬噸，成交均價22577元/噸，折3128價格22780元/噸。

2、12月起暫停第二批中央儲備棉投放

綜合考慮當前棉花市場形勢，經有關部門同意，自2021年12月1日起暫停第二批中央儲備棉投放。如果后期棉花市場出現較大變化，將根據市場形勢和調控需要，適時重新啟動中央儲備棉投放。

3、出疆棉發運量大幅增加

11月出疆棉發運量雖然環比大幅增加，但仍低于前3個年度同期水平。除了受到新棉成本高企銷售進度慢影響之外，因疫情防控要求嚴格，內地進疆的火車車皮和貨車數量均有一定減少。截止2021年11月，出疆棉總計發運26.31萬噸，環比增加18.26萬噸，增幅226.8%。其中通過公路發運7.52萬噸，環比增加3.05萬噸，同比減少5.42萬噸，新疆專業倉儲出疆棉通過鐵路發運量總計18.79萬噸，環比增加15.21萬噸，同比減少0.43萬噸。運價方面：11月出疆棉公路運價較上月持續上漲，但整體漲幅相對較小。鐵路自11月26日起，新疆鐵路貨運中心往指定內地各局到站的棉花運價下浮標準有所調整，58噸、60噸皮棉棚車恢復原價，70噸皮棉棚車在原價基礎上下浮10%。

4、鄭棉較上月下跌，注冊倉單大幅增加

11月鄭棉震蕩下行。截止11月30日主力合約CF201月末結算價20565元/噸，較上月末的21635元/噸上下跌1070元，跌幅4.95%。月末注倉單6161張，折24.64萬噸，較上月末增加15.89萬噸，注冊倉單大幅增加。