本周，國內棉價震蕩下跌，國際棉價沖高回落。國內外棉紗價格穩定。滌綸短纖價格繼續下跌。

一、國內棉價震蕩走弱

本周，調控政策再加碼，大宗商品市場普遍下跌，鄭棉進入冷靜期，新棉收購價持續降溫，現貨成交謹慎，國內棉價震蕩為主。2021年10月25-29日，鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價21315元/噸，較前周下跌185元/噸，跌幅0.9%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價21808元/噸，較前周下跌57元/噸，跌幅0.3%；代表全國主產棉省(區)白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價格S指數20891元/噸，較前周下跌989元/噸，跌幅4.5%。

二、國際棉價沖高回落

本周，美國股市反彈，助推市場樂觀情緒升溫，美元指數走軟，美棉出口簽約增加，國際棉價沖高后隨鄭棉回落。10月25-29日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價110.84美分/磅，較前周上漲2.78美分/磅，漲幅2.6%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價123.72美分/磅，較前周上漲2.70美分/磅，漲幅2.2%，折人民幣進口成本19612元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲269元/噸，漲幅1.4%，國際棉價比國內棉價低2215元/噸，內外價差較前周縮小307元/噸。

三、儲備棉成交價上漲

本周，儲備棉成交價格上漲。2021年10月25-29日，儲備棉輪出成交均價19096元/噸，較上周上漲400元/噸，漲幅2.1%；其中新疆棉成交均價19765元/噸，較上周上漲554元/噸，跌幅2.9%；地產棉成交均價18195元/噸，較上周下跌57元/噸，跌幅0.3%。

四、國內外棉紗價格相對穩定

本周，棉價震蕩走弱，但仍超出大多數下游企業承受能力，紡織企業采購原料仍謹慎，紗線庫存不斷累積。國際棉紗市場銷勢繼續回升，港口庫存進一步減少，目前常規國產紗高于進口棉紗1941元/噸。下游坯布價格穩定，較高的成本及訂單交期不穩定，使市場交投氣氛冷清。滌綸短纖價格繼續下跌。

五、后市展望

美聯儲收緊貨幣政策預期增強，國際棉花市場避險情緒升溫。全球通脹愈演愈烈，美國9月消費者價格指數同比上漲5.4%，達到1991年1月以來最高水平，美國物流公司警告當前美國港口堵塞出現物流危機，并指出港口擁堵問題無法通過大量印鈔來擺脫這場危機。國際棉市方面，雖上周美棉簽約量保持高位水平，但裝運量下降46%，創年度新低。印度新棉收獲全面展開，棉價高漲，市場預計CCI可能不需要進行最低價格收購。澳大利亞新棉播種已超過一半。據了解，中國和歐洲的紗線買家陸續進入國際市場，國際紗線市場需求相對旺盛，歐美等國家品牌企業、零售商訂單流露出向東南亞國家回流的趨勢。短期需警惕美聯儲緊縮政策變化對棉市行情帶來影響。

多項調控政策發力，國內棉花行情有望回歸理性。10月27日國務常務會議部署對制造業中小微企業等實施階段性稅收緩繳措施，進一步加大助企紓困力度。國家發改委三箭齊發——整頓違規存煤場所、研究干預煤價措施、開展現貨市場價格專項督查，以黑色系為代表的大部分商品市場大幅下跌。國內棉市方面，北疆籽棉采摘基本結束，南疆籽棉采摘進度正在加快。據國家棉花市場監測系統數據，截至10月29日全國新棉采摘進度為72%。目前新疆籽棉收購價繼續小幅回落，皮棉成交仍較冷清。國內紡織市場方面，紡織企業仍以消耗庫存棉花原料為主，隨著大部分企業紗線庫存出現不同程度增加，紡織企業不安情緒提高。短期市場調控政策仍將持續發力，加之棉花供需格局趨于寬松，行情正在回歸理性。