本周，國內棉價沖高回落，國際棉價震蕩調整；國內外棉紗價格相對穩定；滌綸短纖價格略有下跌。

一、國內棉價沖高回落

本周，隨著國內黑色系商品價格普跌，鄭棉追漲情緒降溫，國內棉價沖高回落。2021年10月18-22日，鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價21500元/噸，較前周上漲92元/噸，漲幅0.4%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價21865元/噸，較前周上漲383元/噸，漲幅1.8%；代表全國主產棉省(區)白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價格S指數21880元/噸，較前周上漲308元/噸，漲幅1.4%。

二、國際棉價震蕩調整

本周，外圍原油、美股等金融市場盤整，商品市場價格漲跌互現，國際棉價高位震蕩調整。10月18-22日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價107.94美分/磅，較前周上漲1.05美分/磅，漲幅1.0%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價121.02美分/磅，較前周上漲0.09美分/磅，漲幅0.1%，折人民幣進口成本19343元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲14元/噸，漲幅0.1%，國際棉價比國內棉價低2522元/噸，內外價差較前周擴大368元/噸。

三、儲備棉成交價上漲

本周，本輪儲備棉投放有序成交，儲備棉成交價上漲。2021年10月18-22日，儲備棉輪出成交均價18696元/噸，較上周上漲388元/噸，漲幅2.1%；其中新疆棉成交均價19211元/噸，較上周上漲217元/噸，漲幅1.14%；地產棉成交均價18252元/噸，較上周上漲523元/噸，漲幅3.0%。

四、國內外棉紗價格相對穩定

本周，隨著鄭棉價格回落，棉紗價格高位企穩，交投仍延續冷清氣氛。國際棉紗漲幅弱于國產紗，進口棉紗保持價格優勢，中國保稅區活躍度提高，目前常規國產紗高于進口棉紗1427元/噸。下游坯布價格趨穩，下游企業普遍觀望。滌綸短纖價格略有下跌。

五、后市展望

流動性泛濫或將陸續退潮，供應壓力逐漸顯現。美國上周初請失業救濟人數繼續下降，創疫情爆發以來新低。隨著新冠疫情管控常態化和全球通脹壓力升溫，全球貨幣政策收緊在即。國際棉市方面，美國新棉收獲緩慢，但現貨出口需求良好。美國農業部數據顯示，截至10月17日，美棉收獲進度為28%，同比減少5%；上周美棉出口簽約量9.43萬噸，較前四周平均值增長20%。降雨導致印度新棉質量有所下降，MSP(最低支持價格)收購量預計減少。截至10月15日，巴基斯坦新棉上市量達到89萬噸，同比增長94%，產量有望達到158萬噸。國際紡織市場方面，中高品質的棉花、棉紗成交相對理想，中國港口庫存出現快速下滑。美國9月終端服裝服飾店零售環比增加1.08%，但10月消費者信心指數環比回落，受消費者對經濟現況及前景憂慮加深所影響。短期，棉花陸續上市，供應壓力逐步顯現，提醒實體企業提前防范風險。

監管“組合拳”發力增效，棉市有望回歸基本面。國家對動力煤價格的監管力度空前，發改委研究依法對煤炭價格實施干預措施。中國期貨業協會稱堅決抑制過度投機，維護期現貨市場平穩運行。國內棉市方面，近期逐步迎來籽棉采收高峰期，據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至10月22日，全國新棉采摘進度為57%。當前新棉市場成交寥寥可數，籽棉收購市場情緒降溫，新疆棉收購價回落到10.5元/公斤左右。國內紡織市場方面，通過調研了解到，目前多數紡織企業棉花原料在1個月或以上，并不急于購進原料，紗線訂單也因布廠減產及下游抗拒原料價格上漲出現下滑，紡織企業庫存增加，利潤收窄。短期，資本市場情緒已流露降溫跡象，伴隨著棉花上市量不斷增加，下游需求不及預期，行情有望逐漸回歸基本面。