【本月特點】國內外棉價繼續上漲

【后期走勢】國內市場，新年度棉花供需格局未發生明顯變化，但現階段新疆棉花搶收現象明顯，預計短期國內棉價將保持高位。國際市場，北半球新棉陸續上市，棉花產不足需，疊加主產區不利天氣影響，預計短期內國際棉價將震蕩上行。

【詳情】

(一)國內棉價持平略漲。9月國內棉價漲至近7年最高水平，紡織企業棉花采購意愿下降。據《中國棉花工業庫存調查報告》數據，9月初準備采購棉花的企業占62.1%，環比減少4.5個百分點。下旬受新年度籽棉搶收預期提振影響，棉價較快上漲。9月國內3128B級棉花月均價每噸18159元，環比漲0.9%，同比漲40.0%。鄭棉期貨主力合約(CF201)月結算價每噸17636元，環比跌0.3%，同比漲38.3%。

(二)國際棉價連續5個月上漲。9月美國農業部(USDA)上調全球棉花消費數據，棉花庫存繼續下降。美印棉區降雨及蟲害情況引發市場關注，棉花產量調減預期增強，國際棉價快速上漲。9月30日洲際交易所(ICE)12月棉花期貨價格結算價每磅高達101.94美分，創10年最高水平。9月CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅102.94美分，環比漲1.7%，同比漲45.5%。

(三)內外棉價差縮小。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸14731元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低3428元，價差比上月縮小111元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅106.44美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸16971元，比國內價格低1188元，價差比上月縮小117元；滑準稅下折到岸稅后價每噸17110元，比國內價格低1049元，價差比上月縮小114元。

(四)棉花進口和紡織品服裝出口同比減少。據海關統計，8月我國進口棉花8.63萬噸，環比減40.1%，同比減39.2%。1-8月我國進口棉花178萬噸，同比增49.5%。8月我國紡織品服裝出口301.23億美元，環比增 6.5，同比減2.6%。1-8月我國紡織品服裝出口1984.68億美元，同比增5.9%。

(五)紡紗量環比上升，紗線價格環比下跌。據國家統計局數據，8月我國紗產量240.50萬噸，環比增0.9%，同比增4.1%；1-8月我國紗產量1840.9萬噸，同比增14.5%。隨著棉價漲至較高水平，棉紗銷售有所放緩，價格小幅下跌。9月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸27080元，環比跌1.0%，同比漲46.4%。

(六)ICAC調減全球棉花產量，調增消費量和貿易量。國際棉花咨詢委員會(ICAC)9月預測，2021/22年度全球棉花產量2493萬噸，較上月調減12萬噸，消費量2587萬噸，較上月調增9萬噸，貿易量1021萬噸，較上月調增調增1萬噸，期末庫存調減至1972萬噸。全球除中國以外地區的庫存消費比59%，較上月下降3個百分點。

(七)預計短期國內棉價保持高位。國內市場：新疆棉花進入采收期，據新疆維吾爾自治區發展和改革委員會數據，2021年新疆棉花單產水平較高，總產預計520.06萬噸，豐產已成定局。截至9月29日儲備棉輪出累計成交總量63.08萬噸，成交率100%。再加上之前下發的70萬噸棉花滑準稅配額，國內棉花供給總體充裕。需求方面，原料價格持續上漲導致企業經營壓力增加，能耗雙控政策導致江蘇、山東、福建等紡織服裝大省生產受限，紡織品服裝出口訂單不及預期?？傮w看，新年度棉花供需格局未發生明顯變化，但現階段新疆棉花搶收現象明顯，預計短期國內棉價將保持高位，市場波動風險加大。國際市場：北半球新棉陸續上市，國際棉花咨詢委員會(ICAC)預計新年度棉花產不足需，疊加棉花主產區美國降雨和印度蟲害影響，棉花減產預期增強，預計短期內國際棉價將震蕩上行。