【本月特點】國內外棉價延續漲勢

【后期走勢】國內市場，受種植成本增加、旺季即將來臨等因素影響，市場對新花價格預期普遍偏強，但受原料價格上漲、新訂單不佳等因素影響，下游企業開機率下降，預計短期國內棉價上行空間有限。國際市場，北半球棉花收獲在即，受多國新冠疫情反彈和美棉產區颶風登陸影響，預計短期國際棉價波動將加劇。

【詳情】

(一)國內棉價繼續上漲。8月，在國內消費市場持續恢復、海外訂單回流等多因素支撐下，儲備棉成交持續火熱，國內棉價延續上漲態勢。8月，國內3128B級棉花月均價每噸18011元，環比漲6.8%，同比漲44.4%。鄭棉期貨主力合約(CF109)月結算價每噸17689元，環比漲6.1%，同比漲44.0%。

(二)國際棉價持續攀升。8月，美國通過規模約1萬億美元的基礎設施建設法案，投資者信心提振，兩大股指創歷史新高，疊加美國農業部(USDA)下調2021/22年度全球棉花產量和期末庫存，主產區強降雨引發市場對美棉產量和質量的擔憂，國際棉價受支撐繼續上漲。8月，CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅101.18美分，環比漲3.8%，同比漲44.7%。

(三)內外棉價差縮小。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸14984元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低3027元，價差比上月縮小73元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅104.83美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸16697元，比國內價格低1314元，價差比上月擴大120元；滑準稅下折到岸稅后價每噸16839元，比國內價格低1172元，價差比上月擴大147元。

(四)7月棉花進口和紡織品服裝出口同比下降。據海關統計，7月我國進口棉花14萬噸，環比減18.6%，同比減3%。1-7月我國進口棉花169萬噸，同比增61.4%。7月我國紡織品服裝出口額282.8億美元，環比增2.2%，同比減9.6%。1-7月我國紡織品服裝出口額1683.5億美元，同比增7.7%。

(五)紡紗量環比減少，紗線價格環比上漲。據國家統計局數據，7月我國紗產量238.4萬噸，環比減4.5%，同比增4.6%；1-7月我國紗產量1596.4萬噸，同比增16%。受原料價格上漲帶動，紗線價格環比上漲。8月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸27360元，環比漲4.7%，同比漲47.8%。

(六)ICAC調減2020/21年度全球棉花產量、消費量，調增貿易量。國際棉花咨詢委員會(ICAC)8月預測，2020/21年度全球棉花產量2421萬噸，較上月調減1萬噸，消費量2557萬噸，較上月調減2萬噸，貿易量1037萬噸，較上月調增28萬噸，期末庫存調減至2098萬噸，全球除中國以外地區庫存消費比69%。

(七)預計短期國內棉價繼續上行空間有限。國內市場：儲備棉輪出將持續到9月底，截至8月31日，此輪儲備棉輪出已連續8周100%成交，加上此前下達的70萬噸滑準稅進口配額，新季棉花上市前國內供應總體充裕。8月底，新疆棉花陸續進入裂鈴吐絮期，受種植成本增加、旺季即將來臨等因素影響，市場對新花價格預期普遍偏強，支撐國內棉價高位走勢。但從下游市場看，一方面原料價格持續上漲導致企業經營壓力增加，另一方面受海外新冠疫情影響，新訂單和出口形勢低于預期，8月中下旬，企業開機率呈下降趨勢，棉紗采購謹慎，預計短期國內棉價上行可能性不大。國際市場：北半球棉花收獲在即，從USDA和ICAC公布的供需平衡表看，本年度全球棉花供需仍將維持產不足需局面，支撐國際棉價高位運行。但受新冠疫情反彈影響，全球多地港口擁堵再次加劇，紡織品服裝消費需求或將下滑，疊加近期大西洋颶風“艾達”在美棉產區登陸預期增強，預計短期國際棉價波動將加劇。