【本月特點】國內外棉價持續上漲

【后期走勢】東南亞疫情升級導致部分訂單回流中國，金九銀十傳統紡織旺季即將到來，企業訂單充足，預計短期國內棉價將震蕩上行。國際市場，全球經濟回暖帶動棉花需求持續復蘇，但新冠變異病毒德爾塔毒株在多國蔓延引發市場擔憂，預計短期國際棉價波動加劇。

【詳情】

(一)國內棉價連續3個月上漲。7月，東南亞疫情升級導致部分訂單回流國內，紡織企業棉花采購需求增加，帶動棉價持續上漲。7月，國內3128B級棉花月均價每噸16866元，環比漲5.6%，同比漲38.8%。鄭棉期貨主力合約(CF109)月結算價每噸16679元，環比漲5.8%，同比漲38.9%。

(二)國際棉價環比上漲。7月，美國農業部(USDA)公布新年度棉花生產和消費數據，全球棉花預期消費增幅大于產量增幅，棉花產需缺口繼續擴大，期末庫存下調至近3年最低水平，加之美棉出口數據良好，國際棉價獲得支撐。7月，CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅97.45美分，環比漲3.4%，同比漲41.3%。

(三)內外棉價差擴大。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸13766元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低3100元，價差比上月擴大478元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅99.48美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸15672元，比國內價格低1194元，價差比上月擴大423元；滑準稅下折到岸稅后價每噸15841元，比國內價格低1025元，價差比上月擴大506元。

(四)上半年棉花進口和紡織品服裝出口均增加。據海關統計，6月我國進口棉花17.2萬噸，環比減0.7%，同比增90.6%。1-6月我國進口棉花154.7萬噸，同比增72.2%。6月我國紡織品服裝出口276.6億美元，環比增13.7%，同比減4.7%。1-6月我國紡織品服裝出口1400.9億美元，同比增12.1%。

(五)紡紗量環比上升，紗線價格環比上漲。據國家統計局數據，6月我國紗產量249.5萬噸，環比增6.4%，同比增5.8%；1-6月我國紗產量1355.8萬噸，同比增17.8%。受原料價格上漲帶動，紗線價格環比上漲。7月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸26140元，環比漲3.9%，同比漲40.4%。

(六)ICAC調減全球棉花產量、調增消費量和貿易量。國際棉花咨詢委員會(ICAC)7月預測，2020/21年度全球棉花產量2422萬噸，較上月調減10萬噸，消費量2560萬噸，較上月調增79萬噸，貿易量1009萬噸，較上月調增25萬噸，期末庫存調減至2099萬噸，全球除中國以外地區庫存消費比70%。

(七)預計短期國內棉價震蕩上行，國際棉價波動加劇。國內市場：儲備棉日均輪出規模近1萬噸，企業競拍積極，7月5-28日累計輪出17.2萬噸，成交率100%。70萬噸棉花滑準稅配額已陸續下達，預計新棉上市前國內棉花供給總體充裕。紡織品服裝市場即將迎來金九銀十傳統紡織旺季，疊加東南亞疫情升級導致部分訂單繼續回流國內，預計短期國內棉價震蕩上行。國際市場：全球經濟回暖帶動紡織品服裝消費增加，棉花需求持續復蘇，ICAC預計本年度棉花產不足需，支撐國際棉價上行。但新冠變異病毒德爾塔毒株在多國蔓延，引發市場擔憂，預計國際棉價波動加劇。