本周,國內棉價振蕩后快速拉升;國際棉價先跌后漲,高于上周均價;國內棉紗價格呈現邊際走弱態勢,國際棉紗價格止漲下跌;滌綸短纖價格轉跌。
一、國內棉價上漲
本周,棉紡織市場平靜,市場等待政策指引,短線資金借機進場,推動國內棉價弱勢振蕩后快速拉升。2021年6月28日-7月2日,鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價為16021元/噸,較前周上漲314元/噸,漲幅2.0%;代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價16013元/噸,較前周上漲156元/噸,漲幅1.0%。
二、國際棉價先跌后漲,高于上周均價
本周,受美國棉花實播面積降幅低于市場預期影響,國際棉價一度下跌,ICE棉價跌至85美分/磅下方,棉價大跌之后投機多頭入市抄底再次拉升棉價。2021年6月28日-7月2日,洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價為86.45美分/磅,較前周上漲0.11美分/磅,漲幅0.1%;代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價97.47美分/磅,較前周上漲0.66美分/磅,漲幅0.7%,折人民幣進口成本15579元/噸(按1%關稅計算,含港雜和運費),較前周上漲82元/噸,漲幅0.5%,國際棉價比國內棉價低435元/噸,內外價差較上周擴大75元/噸。
三、國內棉紗價格邊際走弱 國際棉紗價格下跌
本周,紡織市場變化不大,貿易商采購紗線頻率降低,純棉紗價格先漲后跌;進口紗前期價格虛高,近日中國訂單成交少,貿易商報價下調,外紗價格結束5月中旬以來漲勢;目前常規外紗價格高于國產紗313元/噸。國內下游坯布處打樣開發階段,整體實單不多,純棉布價格維持平穩。滌綸短纖走貨清淡,價格隨原料PTA由漲轉跌,均價仍高于上周水平。
四、后市展望
全球經濟復蘇與價格飆升延續,國際棉花市場回歸基本面。6月美國制造業PMI為60.6%,較5月下降0.6個百分點,一項衡量原材料支付價格的指標飆升至1979年以來最高水平,國際貨幣基金組織(IMF)預計,美聯儲最早將在2022年底加息,可能會從明年上半年開始縮減資產購買規模。國際棉花市場方面,美國新棉生長繼續向好,現蕾進度32%,較前周增加11個百分點;印度棉花播種順利推進,西南季風緩解棉田旱情。ICAC最新發布的全球產銷存預測,大幅上調2020/21年度全球棉花消費,導致2021/22年度全球棉花消費預期同比增幅放緩至0.78%,為2580萬噸,產量同比增加5.66%,為2559萬噸。隨著疫情趨穩,巴基斯坦和印度南部紡織廠恢復開工運營,越南人民報報道,7月越南紡織鞋服企業工人即將返廠。由于港口恢復集中裝船、發運,使近期海運運費費再次上漲;繼美國5月終端服裝零售環比上升2.9%后,6月美國消費者信心指數顯示回升。綜上所述,全球經濟繼續復蘇,美聯儲貨幣政策收緊預期持續醞釀,國際棉花后續行情將逐步回歸基本面,短期維持振蕩。
宏觀政策穩字當先,國內棉價延續平穩態勢。6月下旬以來,央行開展小規模流動性投放,實現流動性平穩跨季,近期央行再次強調,要靈活準確地落實貨幣政策,推動實際貸款利率進一步下降。國內棉花市場方面,近期新疆棉花長勢較好,棉花逐漸進入盛蕾和花鈴期,預計7月后棉花打頂工作將陸續展開?,F貨市場,近期中國各主港外棉庫呈“保稅棉補增,非保稅棉減少”趨勢;下周儲備棉輪出開啟,7月5日-9月30日期間計劃輪出60萬噸,原則上實行均衡投放。本次輪出再次采取熔斷機制,維護市場平穩運行。當前下游紡紗利潤仍在1500元/噸以上高利潤,但紡織市場進入淡季,貿易商環節棉紗庫存較高,近期紗廠再次提價底氣不足,擔心受到下游客戶抵制。隨著儲備棉輪出工作啟動,國內紡織企業將有機會采購更具性價比的棉花資源,有利于提高國產紗競爭優勢,在政策相對穩定導向下,國內棉價有望平穩運行。
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