據部分國際棉商、大中型棉花進口企業統計，5月中下旬以來青島、張家港、上海等中國主港棉花庫存總量繼續小幅攀升(保稅+非保稅棉)，但呈現“保稅棉入庫增長大于進關棉、保稅棉出庫”現象，其中4/5月2020/21、2019/20年度印度棉的到港、入庫量增長較明顯，美棉、巴西棉、西非棉等抵港量保持相對平穩。

一些涉棉企業估算，截止5月底中國港口棉花庫存總量或已達到57-58萬噸(4月底約50-52萬噸)，其中黃島及膠州灣地區港口保稅+非保稅棉庫存約33-35萬噸，占全國港口外棉庫存總量的57%以上。美棉、巴西棉、印度棉仍是牢牢占據前三甲，但5月以來印度棉保稅+非保稅數量與巴西棉、美棉的差距較3/4月持續收窄。

中國主港外棉庫存不斷增加、倉庫“爆倉”的原因主要有以下幾個方面：

一、3-6月按慣例是美棉、巴西棉、印度棉、澳棉等出口集中裝運期，受2020/21年度新冠疫情難平、海運費飛漲、艙位難求等多種因素影響，部分美棉、巴西棉等裝船、發運期向后推遲至2021年2、3季度；

二、自3月中旬以來印度、巴基斯坦、孟加拉國、印尼等東南亞國家疫情再次爆發并失控，部分港口暫停運營或關閉，出口商、國際棉商等紛紛向中國、越南等疫情控制較好國家轉港，導致中國到港、入庫量明顯超過預期；

三、1%關稅棉花進口配額嚴重不足，70萬噸滑準稅棉花進口配額下達期不確定及全球疫情襲擾、人民幣匯率大幅波動等多因素使棉紡織企業謹慎提前“透支”滑準稅棉花進口配額，因此近期清關棉點價成交相對活躍，保稅、船貨交易則較冷清，隨著ICE主力合約再破82美分/磅、80美分/磅，紡企、貿易商很可能錯過入市機會；

四、雖ICE主力合約連破88美分/磅、85美分/磅、82美分/磅，但大部分國際棉商、貿易企業外棉基差保持穩定甚至有所上調，期現回落不同步，引發采購商觀望、等待情緒升溫。