一、期貨

洲際交易所(ICE)棉花期貨周三跳漲，逆轉三日連跌走勢，因預期美國2020/21年度棉花出口將增加，同時產量預計下滑。2107合約上漲0.48美分，結算價報88.23美分/磅。2110合約收升0.21美分，結算價報86.64美分/磅。StoneXGroup棉花風險管理人員BaileyThomen稱：美國農業部預估顯示供需格局收緊，這無疑給予市場短時提振，美國農業部還調降產量預估和上調出口預估。美國農業部周三在月度供需報告中將美國2020/21年度棉花出口預估上調50萬包至1625萬包。由于出口預估上調，2020/21年度棉花年末庫存預估被調降至330萬包，4月預估為390萬包。美國2020/21年度棉花產量預估為1461萬包。報告還顯示，美國2021/22年度棉花產量料增至1700萬包，但總供應預計降至5年低位，出口和年末庫存料均較2020/21年度下降。但分析師表示，市場依然在關注得州西部天氣以確定新作預估是否可信。得克薩斯州盧博克市MCMInc的經紀員MCMInc表示：天氣和種植面積上的任何動態都會對價格產生顯著影響。美國農業部供需報告還顯示，印度近來紡織品出口和新冠疫情造成的經濟困境預計將導致該國棉花使用量下降80萬包，造成本月全球棉花消費量預估被調降43.9萬包。截至5月11日ICE可交割的2號期棉合約庫存為95536包，較前一交易日持平。。

外圍市場美元指數上漲。美國股市收低，標普500指數創下2月以來最大單日百分比跌幅，通脹數據加劇人們對美聯儲是否會比預期更早加息的擔憂；數據顯示美國4月CPI錄得近12年來最大升幅。油價升至8周高位，受助于美國原油出口驟降，有跡象顯示經濟迅速復蘇，及對能源需求的預估樂觀。

二、現貨

12日CotlookA指數92.90美分/磅，跌70點。

12日進口棉價格指數FCS級97.62美分/磅，跌73點；FCM級95.93美分/磅，跌71點；FCL級94.91美分/磅，跌52點。

三、各國動態

12日印度棉價創年內高點。S-6軋花廠提貨價報46900盧比/坎地，折81.50美分/磅；旁遮普J-34報4640盧比/莫恩德，折76.85美分/磅。12日新花上市量折皮棉2176噸，其中包括古邦1445噸、馬邦374噸。12日CCI競賣上市國儲棉15.1萬噸，陳棉和本年度新棉均有包括。11日MCX期貨近月合約收高，主力5月合約收盤價22010盧比/包(折46042盧比/坎地)，較前一交易日上漲140盧比/包(折293盧比/坎地)，整體成交清淡，僅481手(折在2044噸)。

 巴西國家商品供應公司(CONAB)發布最新棉花產量月度預測。2020/21年度巴西棉花總產預期244.19萬噸，較上月調減5.17萬噸，減幅2%。從詳細數據看，雖巴伊亞州單產預期較上月調增42公斤至1858公斤/公頃，但奈何馬托格羅索州植棉面積預期減幅高達3.5個百分點(3.5萬公頃)，總產預期再度調減。

印度棉花協會發布4月月報，本年度消費量預期較前一個月調減，期末庫存增加。從分項數據看，本年度產量預期維持612萬噸不變，較前一個月未見明顯調整；國內棉花需求下調至535.5萬噸，較上月調減25.5萬噸，減幅4.5%；出口量預期110.5萬噸，較上月調增8.5萬噸，增幅8.3%。