國內棉花種植成本上移，美棉出口繼續高歌猛進，鄭棉中長期值得期待。但目前國內紡織行業進入春節長假，鄭棉可逢低布局多單。

國內棉花種植成本上移

國家棉花市場監測系統于2020年12月在全國范圍展開棉花種植成本調查，調查結果顯示，2020年內地棉農租地費用平均為488元/畝，同比上漲28元/畝。除租地費用外，內地手摘棉種植成本為804元/畝，同比上漲6元/畝；新疆棉農租地費用平均為478元/畝，同比上漲36元/畝。除租地費用外，新疆地方手摘棉種植成本為1894元/畝，同比上漲14元/畝；機采棉種植成本為1218元/畝，同比上漲4元/畝；新疆兵團機采棉種植成本為1463元/畝，同比上漲3元/畝。

內地手摘棉種植成本為804元/畝。其中生產總成本為481元/畝，包括人工總成本176元/畝，機械作業總成本74元/畝，其他成本73元/畝，在總成本中所占比重分別為59.9%、21.9%、9.2%、9.1%?？傮w看，化肥、田間管理費和農藥投入所占比重較大，分別為25.3%、15.5%、12.8%。若加上租地費用488元/畝，植棉總成本為1291元/畝。

新疆兵團機采棉種植成本為1463元/畝。其中生產總成本為813元/畝，人工總成本115元/畝，機械作業總成本418元/畝，其他成本117元/畝，在總成本中所占比重分別為55.6%、7.9%、28.6%、8.0%?？傮w看，化肥所占比重最大，為22.9%；接著是水電費和機械拾花費，分別為16.3%、12.9%。若加上租地費用478元/畝，新疆兵團機采棉種植總成本為1941元/畝。

美棉周度出口環比大幅增加

美國農業部報告顯示，2021年1月15-21日，2020/21年度美國陸地棉凈簽量為7.32萬噸，較前一周增長10%，較前四周平均值增長22%，主要買主是土耳其、越南、巴基斯坦、中國、韓國。2021/22年度美國陸地棉凈簽約量為1.21萬噸，買主是韓國、泰國、巴基斯坦、日本、越南，危地馬拉取消1610噸。1月15-21日當周，2020/21年度美國陸地棉裝運量為6.24萬噸，較前一周減少15%，較前四周平均值減少4%，目的地包括中國、越南、巴基斯坦、墨西哥、孟加拉國。

2020/21年度美國皮馬棉凈簽約量為5851噸，較前一周增長8%，較前四周平均值增長27%，主要買主是印度、巴基斯坦、秘魯、越南、埃及。1月15-21日當周，2020/21年度美國皮馬棉出口裝運量為2858噸，較前一周增長51%，較前四周平均值增長8%，主要運往印度、越南、中國、秘魯、埃及。

紡織品服裝出口環比繼續增長

據中國海關總署最新統計數據顯示，2020年12月我國紡織品服裝出口額為262.01億美元，環比增長6.55%。其中紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為122.909億美元，環比增長2.09%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為139.100億美元，環比增長10.84%。

2020年1-12月我國紡織品服裝累計出口額為2912.217億美元，同比增長9.58%。其中紡織品累計出口額為1538.394億美元，同比增長29.24%；服裝累計出口額為1373.823億美元，同比下降6.37%。

綜上所述，棉花基本面逐步改善，尤其是全球新冠疫苗陸續投入市場，全球經濟復蘇確定性提高，紡織品服裝終端消費也隨之復蘇。從技術角度看，鄭棉2005合約均線呈現多頭排列，長期價格中樞上移趨勢不變。但接近春節，上行驅動力不足，可逢低布局多單。