上周(1月25-31日)，春節假期即將到來，油棉廠年前經營接近尾聲，多數企業已放假停工，少部分油棉廠堅持收購加工。棉副產品下跌為主，廠家謹慎收購棉籽，壓價情緒較濃，但因市場供應有限，棉籽雖震蕩下跌，但市場成交量較少。

棉籽：市場購銷拉鋸 價格震蕩下跌

受疫情影響，物流受限，新疆棉籽出疆減量，內地部分油棉廠因環保預警停收停機，棉籽成交量不足，拖累其行情下跌。目前軋花廠開工有限，棉籽資源相對集中，春節臨近部分存籽商惜售，支撐棉籽行情。內地油棉廠環保預警解除，部分油棉廠仍堅持收購加工，個別內地棉籽低位有漲。春節前，棉籽行情仍難穩定，棉籽高位震蕩局面難改。

棉油：期貨止跌反彈 棉油滯漲回落

周一豆油期貨延續前周下跌走勢，周二始止跌反彈，利多現貨豆油行情。周末沿海地區一級豆油主流價至8600-8900元/噸，較前周上漲80-330元/噸。棉油不漲仍跌，未能同步豆油走勢運行。因棉油價格偏高，下游采購謹慎，加之春節備貨陸續減量，棉油作為勾兌油脂，實際成交不旺。臨近春節，油棉廠榨利虧損，限制棉油下跌空間，預計棉油或參照豆油走勢震蕩運行。

棉粕：外圍多空交織 棉粕下跌為主

豆粕期貨低位震蕩運行，現貨回調整理。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3600-3810元/噸，較前周下跌30-170元/噸。豆粕期現貨價格下跌，棉籽價格回落，加之下游成交清淡，棉粕與豆粕相比暫無優勢，利空棉粕行情。內地油棉廠因環保預警停機，棉粕產出量有限，個別油棉廠前期庫存棉籽成本較高，限制棉粕下跌空間。外圍多空交織，節前棉粕或以高位震蕩調整運行。

棉短絨：行情穩定為主 局部價格上漲

油棉廠榨利虧損，加之內地部分油棉廠因環保預警停機，棉短絨供應量下降，部分廠家持價出貨，特別是食品級棉短絨報價上漲。因下游化纖廠、精制棉廠節前沒有大量采購行動，抑制棉短絨上漲幅度。春節放假前，棉短絨將根據實際供求現狀保持震蕩運行。